我今天又看到一位比较有名的价值投资者在博客中开始对自己过去半年的一些投资行为进行“反思”。其反思的主要原因在于：他原本比较看好的企业，由于获利1倍后认为“高估”了就卖了，结果市场在此基础上继续又翻了一倍多。此结果估计导致了一定的郁闷，并由此反思道“原来我们不可能对于市场拐点的估计精确化，我们持股的耐心不够”。

这样的忏悔有新意吗？这种自作聪明的“精确估值”不知道已经被巴菲特提醒过多少次了。

说真的，无论是这位小有名气的投资者，还是我见过的其它一些投资人，包括我自己，都曾经做过类似的“投资忏悔”。忏悔之初往往还觉得自己“知错能改，善于总结”挺明白事儿的，但一回顾《巴菲特给股东的信》以及相关投资言论的时候，就发现哪里有什么“新奇”之处，处处错误不过都是老巴同志早早黑字白字写在那里的----关于恐惧贪婪、关于把投资当做企业的一笔生意、关于不要自作聪明的预测市场、关于模糊的正确与精确的错误、关于优秀企业与安全边际......真是老同志指哪儿我们就在哪儿摔。

前人的大牌子早就挂在哪里，可我们偏不信，要自己重新摔一遍才恍然大悟。区别只是---幸运的摔几下就开始信了，不幸的一直的摔啊摔、摔啊摔。

段永平说过一句我认为很经典的话：投资上的事儿看看《巴菲特致股东的信》就可以了，我没法比他说的更好了---如果你看懂了这个，其它的书不读也关系不大；如果你这个也看不懂，其它的书同样不读也没关系了。

我觉得我们的大部分反思，应该是：我们凭什么总是试图比巴菲特更高明？如此而已。

【对于大盘的看法】：

大盘蓝筹热闹，中小盘以及消费、医药概念等下跌，很好，基本上如之前8月底的判断预期，也是我认为比较理想的走势。如果后期保持这种态势，即大盘股继续拉一下，中小盘及主题概念类则继续进行比较坚决的调整，那么我对于明年的行情会更加乐观一些了。

今年至今发出的3个大行情判断：09年底开始强烈看空房地产及直接相关股票，年中2600开始强调机会并2400以下声明自己正大力买入，以及当前8月底开始正式的看空中小盘以及消费医药等热闹股票并看好蓝筹反弹（对冲措施）基本上都不是很离谱且均领先市场，比较欣慰。

在《对冲措施》一文后开始增持的某大盘蓝筹近期起到了很好的对冲作用，投资目标保持8月中旬的净值高点目标基本没有悬念了（实际上现在比当时的净值还要高18%左右）。下一步，很简单，如之前计划所言，在加强对冲措施熨平波动的同时准备择机捞中小板中的错杀股（上月预提的资金本月正好到位），不但为长期布局的最后一步、也为明年的净值增长做好准备。