09年的上半年是鸡犬升天，甚至垃圾当道的半年。目前很大一批股票的估值已经脱离了地球引力，甚至飞出了大气层。我可以负责任的说，这种股票不但不能捂，而且必须以光速卖出。一些高度热门的、寄予了无限憧憬的东西，3-4年后股价还是现在这个高度其实将是很正常的。

下周的演绎极可能与本周相反，就是先阳后抑。秉承本周末的反弹余威以及美股的大阳，周初继续挑战10日线是可以预期的，第一次碰上一定会下来也是可以预期的。60及30日线构成短期强大压力，在IPO继续死发的情况下，断没有直接冲上继续疯狂旅程的可能。

因此，下周观察的重点是，反弹冲击到哪条线，回落后又在哪里获得支撑，以及反弹高点及支撑低点的量能配合态势。这是对后事市场是否可能再次危险的一个主要观察信号。总体而言，我觉得09年下半年是该让人戒除心浮气躁的时间段。局面显然比上半年复杂的多，下半年赚钱应该成为一个个别现象。

从总体的格局而言，目前肯定不是牛市的顶部区域。每次牛市的顶部区域都是被高度泡沫的大蓝筹顶出来的（目前蓝筹估值最低），与之配合的基本面情况也正是经济最为火热的时期（目前经济前景灰暗），也是市场参与者最为狂热乐观的时期（目前散户战战兢兢如履薄冰），市场的平均估值在50-60倍以上（目前在28倍左右），货币环境也是高度通胀下的连续收缩（目前CPI负增长货币泛滥）。

但目前的状态，属于上不上下不下的尴尬境地。没有任何安全边际，再买入的只能做趋势投资，这点是确定的。至于已经买入的该怎么办，与承受力及投资标的及筹码成本也息息相关，没有统一的策略可言。

无论是基于中期偏悲观情绪的防御性需要，还是偏乐观情绪的估值修正可能，或者是长期稳健安全获利的战略原则，又或者是自下而上的PEG及业绩导向，甚至是基于内需提速+消费升级的长期主题而言，我都强烈看好可选消费品的优质龙头企业。

中期来看，建筑建材，化工板块，受益于地产泡沫及经济复苏以及偏低的估值基础，有望成为下一阶段的热点。金融受益于通胀预期及最低的估值水平，也会是较长期的热点板块。

我自己不追逐热点，只自下而上的做。没事儿就守着仓，有事儿就看看有没有更好的标的。其他的热点轮动。高度择时等高难度动作，留给我的私募去做做，也就罢了。2年下来，他要是没做过我，可要去找他说道说道了，呵呵。