〖a．谁会是中国的富国银行，肯定不是五大行，是未来收购五大银行资产的那一二家。这是一个惊心动魄的过程，我们不能眼看国有大行一天天式微而认为所有银行一个＂德性＂。看似简单实在大有文章。山穷水尽疑无路，行业枭雄始诞生。


b．即便是富国银行在次货危机时也准备好一家一户地商谈房贷展期策略，这就银行，没见重仓老爷子睡不稳吃不香。在银监会、央妈严格指导及呵护下我们中却有人夜不能寐，俺反正天天午觉二小时，此时不买银行是不是和96年不买长虹一样错过股民人生一次打卡流程？〗


关于银行 ／坐井观天NW

去年的一些发言，重新发一下：

对于所谓银行这样的公司而言，1971年底开始的布雷顿森林体系崩溃是个大转折，即使是老头这样的绝顶高手，领悟的也有些晚，1990年他有些明白了，到2003年他才彻底的清楚了。以布雷森体系划线，这以前的银行叫公司，这以后的银行叫帝国，从贵金属到纸币，而现在只是数字，我说的够明白了吧！


1990：银行业并不是我们的最爱，因为这个行业的特性是资产约为股权的20倍，这代表只要资产发生一点问题就有可能把股东权益亏光光，而偏偏大银行出问题早已变成是常态而非特例，因此我们对于用便宜的价格买下经营不善的银行一点兴趣都没有，相反地我们希望能够以合理的价格买进一些经营良好的银行。

2003：银行业一直是一个完美的金矿，就象我在不同的会议上多次说过的那样，沃伦与我在这方面都搞砸了。或许我们应该在银行上面投入更多的资金。银行业的盈利水平后来变得比我们起初的判断要高得多。尽管我们在银行业上做得不错，不过或许我们在该行业上的仓位应该更重一些，银行业的赚钱之道简直可怕。

2009：如果我所有的资金只能买入一只股票，那我就全部买入富国银行。

要想对银行品头论足，前提是搞清楚巴塞尔协议是什么？这个行业玩的就是资本，谁都可以来玩，有资本就行，银行是按照一级资本来排名的。当然，巴塞尔协议对于赚钱能力是极大的限制，但反过来也确保了资本最起码的收益率。否则经济是一定崩溃的。说这段话潜在的意思就是银行整个行业至少值1.5倍净资产。


（今后银行业的资本回报率有可能逐步降低，进入适度高于社会平均资本回报率的“新常态”，这是某人这几天的发言，虽然和我上面最后一段的的表达方式不同，但其实结论差不多，社会平均资本回报多少？大概按照长期统计，应该在11-12%之间吧，那么整个银行业也就是这个水平，好一些的高于15%，甚至于可以18%以上，整个银行业可以值1.5倍PB，那么好的呢？）


最简单的逻辑是：有些人买了银行睡不着，那就不要买了，我属于不买会睡不着的，这就是信心，如果你敢于拿身家放在上面，你会明白的，10块钱的麻将搓不出水平的，造不？


投资不是看财务报表就可以解决的，人之所以有别于动物，就是因为我们一直都是踩着巨人的肩膀在往上走。