【股灾之后银行股票整体向新高靠拢，行情每每出现小盘题材股和优质银行股共同上扬难得場景。让大家出乎意料的是中央开始提倡让市场决定市场的事，下重手促进改革。我们虽然不知道郭树清为什么突然离去，但他当年想干的事情似乎都在落实！其中，他迫切推荐中国的银行也在低量盘桓，抬头乃至亢奋，尽管监管大员通常不宜表态孰优孰劣。】

银行，尤其是兴业银行，平稳度过经济周期底部几乎是确定的。
by邢台草帽

如果说2014年初，我把仓位切换到兴业的时候，心里多多少少还是有些担心的。但是现在，已经很放心了，最差的情况已经见过了，不过如此，还能怎样差呢?

说清楚这个问题，涉及到银行业的问题，我研究银行时间不长，到现在也不过是4年的时间，所以关心的都只是我自己认为重要的部分，时间太短，面面俱到是不可能的。

银行是个服务性行业，流程大家都懂，别人(个人、企业、政府、同业)把钱给它，这是原材料，谁能拿的价格便宜谁占优势，这个成本不只是单纯的存款利息，还要大概算一下相关的揽储成本，当然成本是一方面，稳定性也是重要的一面，否则配置资产的时候就会出大麻烦。

银行有负债(存款)以后，就需要把钱放出去，赚取利差。以前的模式是存款匹配贷款，也就是说有多少存款一般都能贷出去，当然前提是贷款的需求足够多。现在能让银行放心贷款的项目少了，就不一定存款越多越好，应该是以贷款需求决定存款需求，所以大家都看到，当前总资产和总负债的增长速度都在变慢，甚至负增长。

只是简单说一下，就不展开了。

很多人看到这里，资产负债都不增长了，坏账冒出来越来越多，那不是意味着营业额变少，坏账增加，结果就是利润快速降低，很快就会出现负数。

这个逻辑是没错的，可是大家要考虑到经营企业的是人不是机器，人是有能动性的。如果死守着以前业务不变，还按老思路不去变动，将来是会很困难的。但是行业下滑是危机，有危就有机，每次行业底部都是重新洗牌的一个过程，银行业也不会例外。

这就产生一个问题，银行业供需失衡，供大于求的局面怎样解决？一定是倒一批企业？一定是金融危机？

我想这很不一定的，解决问题不只是这一条道，还会有很多方式。就像2005年的房地产，崩盘了吗？好像一直没崩，后面却越来越好。银行也很有可能出现这种情况。

其实如果你持续跟踪优秀的银行，他们已经在给出答案，只是这些信息都太分散，有些是在报表的说明中，有些是在一些公告和新闻中，但如果你一直在跟踪，还是能比较容易找出其中的脉络的。

我们上面说了，银行的瓶颈在资产配置上，缺项目，缺好项目。银行在资产配置上其实也和我们很多银粉相同，就是搬砖客，当传统重资产行业下行趋势明显的时候，谁搬得快，谁尽早搬完，谁就取得了先机。

但是搬到哪儿是个大问题，不知道大家看新闻的时候看到新克强指标了吗？“就业、居民收入和单位能耗等环保”，其实如果仔细的话，去年开始gdp构成就已经发生了变化，今年更明显了。以前是投资拉动，以后是消费拉动，这是大趋势，而且趋势已经逐渐走出来了。

比如兴业银行前一段儿忙活着绿色贷款，开始逐渐放量，况且兴业本身就是赤道银行占着先机。经济不可能没有增长点的，否则gdp早就成负增长了，只不过大家习惯性思维，认为只有传统投资拉动的才能带动gdp增长，时代已经不同了，等大家都看出来的时候，机会早就没了。这就是银行需要搬的第一块砖。

还有另外一块笼统说就是投资，比如财富管理、私人银行、企业、个人理财之类的，以前都是标准化的理财产品，收益是固定的，以后会走定制化的高附加值服务路线，有专业的团队帮你制定投资方案。这块量会很大的，优秀银行都在搭这个平台，招行和兴业都在做，这是将来的制高点，利润源泉。不需要大幅增加资产，但是服务费会越来越多。我想这就是第二块砖。

银行就是全行业的万金油，不同时期有不同活法，淘汰的只能是那些不能适应新环境的企业，优秀企业会活的更好。


其实每个行业都会有这样的企业，只不过有的行业想做成这样实在是太难，比如说航运，你玩的再高端大气上档次，全行业都没活也是白搭。只能说银行业相对更容易一些，也很少出现全行业这么艰难的情况，如果银行也像航运一样，估计gdp就肯定是大负数了，呵呵。

关于坏账的问题，在我看就是个搬砖快慢的问题，有的已经搬了一半多了，比如兴业，有的后知后觉才开始搬，搬完了，坏账自然就下去了，信用成本降低，利润自然就会增加。
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一些朋友问我，你认为银行到底有问题吗？能投资吗？

我还真的答不上来，银行业当前确实面临着一些困难，如果说银行全部都安全过关？我认为有点不现实，供大于求是现实存在的，倒一些银行我认为是很正常的事情。 其他行业不论经济好坏，天天都有倒闭的，难道银行就这么特殊，一家也不能倒？

不过，幸好投资不需要把银行都买了，只需要买自己看好的企业就行。我这个人比较傻，一般我都是比较相信报表中的管理层说的思路，结合着日常的新闻，还算是比较容易明白，这个不是什么高难度的事情。当然如果现实中做的事情总是和说的不一样，一次两次或许可以容忍，但是不一样的次数多了，我就不会再相信这样的管理层了。 不能让自己信任的企业，绝不能投资。

兴业银行，我观察这2两年多以来，说的和做的是一样的，我比较信任。