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[转载]格力电器股东大会纪要
(2013-05-22 16:54:29)
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格力股东大会杂谈 |
分类： 公司动态 |
格力电器股东大会纪要
1、2013年收入目标1200亿元，力争税收和净利润都过100亿。其中，空调1000亿元（家用空调增长10% ，中央空调增长30~40%），小家电200亿元。一季度家用空调销量较差主要在于南方天气不好，但刚性市场存在，天气转热后销量会上去，二季度井喷可能性存在。一般情况下，5、6月份，8、9、10月份的空调销量都是呈现上升趋势。今年以来，1）中央空调增长30%多；2）出口市场没有增长；3）净水机销量一月5~6万台左右，今年销售额10亿元。未来可能达到100亿的规模。
2、内部体系建设：1）提高人均效率，人均效益达到年产300万；2）干部队伍建设，提高领导能力和榜样力量；3）全体员工再培训；4）成立技术工程学院和员工居住条件改造（一人一室）；成立自动化研究院，研发更先进材料；5）格力公司任何产品投放前都要保证质量，做到不需要售后服务，力争任何一个空调5年内不需要售后；6）通过产品结构调整和标准化建设，降低成本，扩大利润空间。
3、晶弘冰箱：累计销量160万台，今年销售额预计10亿元左右，希望未来三到五年做到500万台。晶弘冰箱的元器件都是由格力提供。晶弘量比较小，不会给公司和经销商的资金占用产生压力。冰箱两年免费包换，目前没有出现一台维修。格力公司专业化战略不会变化，销售晶弘冰箱是因为其核心部件和模具都是格力生产。
4、中央空调：格力未来发展空间在中央空调，公司第五代多联机产品在节能、舒适性上都有很大进步。格力中央空调产品质量较高，已卖出的产品还未出现过质量问题。公司技术不逊于国外品牌，但消费者对国内品牌的认可度有待提高，随着消费者对国内品牌认可，销量会很快增长。中央空调出口在稳步推进，以前在发展中国家，目前已在欧美等发达国家开始推广。公司中央空调压缩机在节能方面有些突破，在量大的通用化产品上，压缩机实现自给自足，特殊产品用压缩机外购，但规模扩大后会考虑自产。中央空调领域不存在OEM。
5、库存：目前公司空调库存在一个月左右。近期终端出货量大于工厂出货量，库存在减少。
6、渠道：北京盛世恒兴与格力电器没有任何股权关系。渠道改革主要是为了规范和统一管理。公司要求销售公司要绝对服从公司领导，要服务市场，根据市场需求转变，对于不适合格力要求的人员会换掉。格力中央空调和家用空调的渠道不会分开。冰箱进入渠道使产品更丰富，带动专卖店体系变强。
7、出口及海外市场：以前公司出口产品是零利润或亏损，现在利润正在改善，主要由于自主品牌提高和产品技术升级。出口走自主品牌道路，可能还需要2~3年时间才能在海外达到一定品牌地位。海外市场：公司在美国成立的销售公司，主要销售自主品牌，去年销售额上亿美元。越南公司：由于对方发生一些不诚信现象，公司已经退出合资公司，公司采取其他方式，出货量未受到影响。以前国际化主要是选择低成本国家，未来主要选择进入法制健全，有市场的国家。
8、格力暖通设备公司： 100%属于格力电器上市公司，公司认为这块市场比较大。为了进一步提升技术而作的，之前公司离心机产品单一，后面公司大型磁悬浮离心机也快上市。
9、变频新标准影响：目前标准尚未批准，一般情况下，标准是在批准后6个月实施，批准后存在6个月缓冲时间，格力已经做好准备工作。老标准只计算制冷能效，新标准包含制冷和制热两个指标，产品设计会有些改变（三级能效产品变化不大，二级和一级的变化较大），对变频发展会有促进作用。 公司的变频产品销售占比力争在一两年时间内达到80%以上。
10、销售费用：去年销售费用走高主要由于专卖店建设和宣传费用等。今年要继续加大专卖店建设，以及建设面积更大的体验店，但渠道建设和推广不会对整体利润产生较大影响。今年销售费用增长较快，主要由于海尔空调促销比较激进导致。
11、公司新产品：1）下半年会推出应用新材料、新技术的新产品，届时全能王将成为公司最低端产品；2）公司已开发出一些冷冻冷藏产品，民用产品已经比较成熟，工厂用产品也在销售；3）供暖系统：传统北方供暖系统能耗高、污染大，公司的直流变频离心机已在石家庄做了试点，实际费用只有9元/平米，在石家庄已经接到多个离心机订单。
12、日元贬值对公司没有直接影响，一是公司出口产品都是美元计价，其次日本国内的空调生产很少。反而，由于日元贬值，公司从日本进口的一些设备的成本会降低。
13、财务公司：主要是围绕产业链做融资，财务公司损益计入利息收支。公司衍生品交易主要是为了规避风险，对这些交易都做了对冲。
14、预提渠道返利：前年5亿，去年60亿，今年目前30亿。渠道费用反映了调控和预期的管理，是良性的。
15、其他：1）空调涉及设计、安装等环节，不太适合线上销售；2）未来国内空调市场销量最高可能达到9000万到1亿台；3）铜价变动：一季度铜价下降对毛利率提升有帮助，通过调价机制，基本没有风险敞口；4）坚持每年分红，希望每年10送10。
陈子仪 CFA海通证券 家电行业核心分析师记录
1、2013年收入目标1200亿元，力争税收和净利润都过100亿。其中，空调1000亿元（家用空调增长10% ，中央空调增长30~40%），小家电200亿元。一季度家用空调销量较差主要在于南方天气不好，但刚性市场存在，天气转热后销量会上去，二季度井喷可能性存在。一般情况下，5、6月份，8、9、10月份的空调销量都是呈现上升趋势。今年以来，1）中央空调增长30%多；2）出口市场没有增长；3）净水机销量一月5~6万台左右，今年销售额10亿元。未来可能达到100亿的规模。
2、内部体系建设：1）提高人均效率，人均效益达到年产300万；2）干部队伍建设，提高领导能力和榜样力量；3）全体员工再培训；4）成立技术工程学院和员工居住条件改造（一人一室）；成立自动化研究院，研发更先进材料；5）格力公司任何产品投放前都要保证质量，做到不需要售后服务，力争任何一个空调5年内不需要售后；6）通过产品结构调整和标准化建设，降低成本，扩大利润空间。
3、晶弘冰箱：累计销量160万台，今年销售额预计10亿元左右，希望未来三到五年做到500万台。晶弘冰箱的元器件都是由格力提供。晶弘量比较小，不会给公司和经销商的资金占用产生压力。冰箱两年免费包换，目前没有出现一台维修。格力公司专业化战略不会变化，销售晶弘冰箱是因为其核心部件和模具都是格力生产。
4、中央空调：格力未来发展空间在中央空调，公司第五代多联机产品在节能、舒适性上都有很大进步。格力中央空调产品质量较高，已卖出的产品还未出现过质量问题。公司技术不逊于国外品牌，但消费者对国内品牌的认可度有待提高，随着消费者对国内品牌认可，销量会很快增长。中央空调出口在稳步推进，以前在发展中国家，目前已在欧美等发达国家开始推广。公司中央空调压缩机在节能方面有些突破，在量大的通用化产品上，压缩机实现自给自足，特殊产品用压缩机外购，但规模扩大后会考虑自产。中央空调领域不存在OEM。
5、库存：目前公司空调库存在一个月左右。近期终端出货量大于工厂出货量，库存在减少。
6、渠道：北京盛世恒兴与格力电器没有任何股权关系。渠道改革主要是为了规范和统一管理。公司要求销售公司要绝对服从公司领导，要服务市场，根据市场需求转变，对于不适合格力要求的人员会换掉。格力中央空调和家用空调的渠道不会分开。冰箱进入渠道使产品更丰富，带动专卖店体系变强。
7、出口及海外市场：以前公司出口产品是零利润或亏损，现在利润正在改善，主要由于自主品牌提高和产品技术升级。出口走自主品牌道路，可能还需要2~3年时间才能在海外达到一定品牌地位。海外市场：公司在美国成立的销售公司，主要销售自主品牌，去年销售额上亿美元。越南公司：由于对方发生一些不诚信现象，公司已经退出合资公司，公司采取其他方式，出货量未受到影响。以前国际化主要是选择低成本国家，未来主要选择进入法制健全，有市场的国家。
8、格力暖通设备公司： 100%属于格力电器上市公司，公司认为这块市场比较大。为了进一步提升技术而作的，之前公司离心机产品单一，后面公司大型磁悬浮离心机也快上市。
9、变频新标准影响：目前标准尚未批准，一般情况下，标准是在批准后6个月实施，批准后存在6个月缓冲时间，格力已经做好准备工作。老标准只计算制冷能效，新标准包含制冷和制热两个指标，产品设计会有些改变（三级能效产品变化不大，二级和一级的变化较大），对变频发展会有促进作用。 公司的变频产品销售占比力争在一两年时间内达到80%以上。
10、销售费用：去年销售费用走高主要由于专卖店建设和宣传费用等。今年要继续加大专卖店建设，以及建设面积更大的体验店，但渠道建设和推广不会对整体利润产生较大影响。今年销售费用增长较快，主要由于海尔空调促销比较激进导致。
11、公司新产品：1）下半年会推出应用新材料、新技术的新产品，届时全能王将成为公司最低端产品；2）公司已开发出一些冷冻冷藏产品，民用产品已经比较成熟，工厂用产品也在销售；3）供暖系统：传统北方供暖系统能耗高、污染大，公司的直流变频离心机已在石家庄做了试点，实际费用只有9元/平米，在石家庄已经接到多个离心机订单。
12、日元贬值对公司没有直接影响，一是公司出口产品都是美元计价，其次日本国内的空调生产很少。反而，由于日元贬值，公司从日本进口的一些设备的成本会降低。
13、财务公司：主要是围绕产业链做融资，财务公司损益计入利息收支。公司衍生品交易主要是为了规避风险，对这些交易都做了对冲。
14、预提渠道返利：前年5亿，去年60亿，今年目前30亿。渠道费用反映了调控和预期的管理，是良性的。
15、其他：1）空调涉及设计、安装等环节，不太适合线上销售；2）未来国内空调市场销量最高可能达到9000万到1亿台；3）铜价变动：一季度铜价下降对毛利率提升有帮助，通过调价机制，基本没有风险敞口；4）坚持每年分红，希望每年10送10。
陈子仪 CFA海通证券 家电行业核心分析师记录
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