加载中…股市从化工入手做投资高手
(2008-12-15 19:47:59)
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股票 |
——化工行业系列分析之一
-红周刊特约作者 丁一涵
编者按：在股市当中，有相当一部分投资者希望在自己的本职工作之余，依靠股市投资获取一定的收益，实现自己的财务自由，为家人带来富裕的生活。但是，股市投资确实是比较专业的一门学问，或者说，还是一门相当难的学问，要保持投资资金稳健成长，其难度可能要超过业余投资者的本职工作。为此，从本期开始，我们邀请证券界专业研究人士从化工行业入手，用比较通俗的语言，把大家带进证券投资的研究王国，希望能有助于投资者早日成为投资高手。
投资，是一门专业的学问。所谓专业，意思就是和广博相反。一般机构投资者和个人投资者的一个重大差别，就是机构投资者是内部严密分工的一群人，而散户投资者是单打独斗的一两个人。
具体的区别在哪里呢？机构投资者一般会进行内部分工，每个分析师只盯着一两个行业的若干股票进行研究，日子久了，就成为专家了；而个人投资者经常要面对1700多只股票，随着板块的轮动，还要经常跟踪各个板块，研究相关个股，所以肯定就不专了。
所以，要成为一个股市专家，第一步必须学会舍弃，千万不能什么行业、什么个股都研究，一口吃成胖子，成为全行业的专家；而是应该先选择一个行业，扎扎实实吃透，把这个板块中的机会点都拿住，最后再衍生到相关行业，一步步把自己的研究视野扩展开去。
这里我们选择化工行业作为投资者学习股市投资的敲门砖。为什么呢？一言以蔽之，就是化工板块的个股机会比其他行业好把握，波动相对较大，机会相对较多。相信经过一段时间后，您也一定也能成为半个专家的。
化工行业研究的特点
在机构投资界，行业分析师是有差别的。如果某个行业投资机会多，黑马多，这个行业的分析师价值就相对高很多，职场机会也会多不少。例如，如果你是一个纺织行业的分析师，可能在你主管研究该行业的好几年内都很少有牛股，工作做得再扎实也未必有机会。再如汽车行业的分析师，如果遇到车市不好的光景，机会也会少很多。化工分析师之所以吃香，是因为化工行业每年都有不少投资机会。具体分析，主要原因有以下几点：
首先，化工行业不透明。化工是基础原材料，化学变化中的那些方程式、原料成分，如二甲醚、聚氨酯、二苯基甲烷氢酯酸等，普通人一看就头晕，不像家电、食品饮料等那样相对简单，所以，一般人往往对化工行业退避三舍。
第二，化工行业子行业多。不像水泥、轿车、啤酒等周期性行业的产品同质化，行业要是不景气，公司的机会就很难寻找。尤其是房地产这种强周期性行业，一旦大势不好，不管是万科A还是金地集团，相关板块内的股票都很难独善其身。而化工行业则不同，由于原料产品各异，许多公司各为上下游。如某个子行业产能过剩，产品价格下跌，对于这些上市公司是祸，但对于其下游企业反而可能是福。所以，在上海的证券界流传着这样一句股谚：化工出牛股。
第三，化工行业周期短。与一些长周期的行业不同，化工行业的景气周期变化很快。例如纺织行业是长周期行业，行业一旦不景气，可能要五年、十年才可能复苏；又如水泥建材行业，一旦产能扩张，行业内大打价格战，各公司可能在两三年内缓不过气来。而化工行业则不同，其景气周期通常比较短，一项产品供不应求，其价格马上会快速上涨，公司股价立刻大幅提升；而其他厂家看到这样的暴利机会，会很快上马新的生产线，半年后，行业预期产能扩张，产品价格立刻又大幅下滑，股价也随之下跌。今年上半年的草甘膦行情就是最显著的例子。
化工行业延展性较好
选中研究化工行业入手还有一个很大的原因，就是因为该行业的研究延展性特别好。
事实上，化工行业的原料绝大部分是煤炭和石油，还有一部分是矿石。所以，研究化工行业就必须关注煤炭价格、矿产价格和石油价格。而能源问题是近几年的热点问题，化工行业景气与否，很大程度上是和能源价格休戚相关的。能源价格是一个关键点，能源价格的风吹草动，都会牵动化工行业这张大网上下波动，例如国际油价从50美元上涨到140多美元，近期又回落到70美元左右，期间的大幅涨落就造成了化工股股价的剧烈起伏。所以，一旦深入研究了化工行业，就很容易就介入煤炭能源行业。
说到能源板块，就不能不说新能源。在新能源中，除了风能、太阳能外，有一个重要的分支就是煤化工。我们知道，人类发明石油后，许多化工原料都使用石油。但是随着石油价格的飙升，使用石油做原料的成本相对于使用煤炭就显得不经济了，而由于油煤的同质性，几乎所有用石油制造的化工产品都可以通过某种技术创新，用煤炭产品来替代，这就是这几年风靡一时的煤化工行业。
其次，化工行业是一个标准的制造行业，摸透了化工行业的规律，就对整个制造业的规律有很深的理解，再去研究机械制造、家电、汽车等制造行业，就会触类旁通.
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