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(2024-10-03 09:36:20)
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极端走势一个精神病人拿刀追我 |
分类： 期货学习和实践 |
国泰君安的目前做空对冲目前是10万的价格
股友2T95M69160 2024年09月27日
13:07 美国
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现在2411看涨80000有1.5万张，看涨85000有1.1万张，看涨90000有2万多张。10月14号到期，目前国泰君安有6万的空单，这两个量级能容易让人联想到其在进行期权对冲。
1. 当前情况：
现货价格：77900元/吨
你持有 60000 手空单。
期权持仓情况：
看涨到 80000 的期权 15000
手
看涨到 85000 的期权 11000
手
看涨到 90000 的期权 20000
手
2. 每个价格水平下的分析：
价格到达80000元时：
期权收益：
80000 行权价期权：15000
手期权处于平值，每手盈利为（80000 - 77900）= 2100 元/吨。
85000 行权价期权和 90000
行权价期权都处于虚值，无法行权。
总收益 = 15000 * 2100 =
3150万
空单损失：
每手空单损失 =（80000 - 77900）= 2100
元/吨。
总损失 = 60000 * 2100 =
1.26亿
净结果：
净损失 = 1.26亿 - 3150万 =
9450万
价格到达85000元时：
期权收益：
80000 行权价期权：15000
手期权每手盈利为（85000 - 77900）= 7100 元/吨。
85000 行权价期权：11000
手期权处于平值，每手盈利为（85000 - 77900）= 7100 元/吨。
90000
行权价期权仍然处于虚值，无法行权。
总收益 = 15000 * 7100 + 11000 *
7100 = 1.065亿 + 7810万 = 1.846亿
空单损失：
每手空单损失 =（85000 - 77900）= 7100
元/吨。
总损失 = 60000 * 7100 =
4.26亿
净结果：
净损失 = 4.26亿 - 1.846亿 =
2.414亿
价格到达90000元时：
期权收益：
80000 行权价期权：15000
手期权每手盈利为（90000 - 77900）= 12100 元/吨。
85000 行权价期权：11000
手期权每手盈利为（90000 - 85000）= 5000 元/吨。
90000 行权价期权：20000
手期权处于平值，每手盈利为（90000 - 77900）= 12100 元/吨。
总收益 = 15000 * 12100 + 11000 *
5000 + 20000 * 12100 = 1.815亿 + 5500万 + 2.42亿 = 4.785亿
空单损失：
每手空单损失 =（90000 - 77900）= 12100
元/吨。
总损失 = 60000 * 12100 =
7.26亿
净结果：
净损失 = 7.26亿 - 4.785亿 =
2.475亿
3. 总结：
行情价位
期权总收益
空单损失
净损失
80000元 3150万 1.26亿
9450万
85000元 1.846亿 4.26亿
2.414亿
90000元 4.785亿 7.26亿
2.475亿
从结果可以看出，随着价格上涨，期权收益显著增加，但仍不足以完全对冲空单的全部损失。不过，对冲策略在价格较高时（如100000元）已经能够覆盖大部分的损失。所以国泰君安的目前的是10万的价格
2024-09-27 14:58:53
作者更新了以下内容
国泰君安的空单，目前应该是两种策略，一种空单盈利，一种一但价格达到8.6-8.8万的最大亏损价格位置，它绝不会让这种情况发生，会选择平空单将价格达到10万左右，这样它里外都是大赚
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