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巴菲特投资成功三大秘诀

(2010-01-04 13:55:48)
标签:

股票

基金

秘诀

价值投资

巴菲特

杂谈

分类: 价值投资名家

编者按:新年伊始,万象更新。在过去的一年,感谢各位博友同我们一起见证中国股市的历程和中道巴菲特俱乐部博客的成长。谢谢各位一直以来的关注!正是有了你们,才让我们更精益求精。我们会更用心传播价值投资理念,编辑更精彩的文章奉献给大家。祝大家更上一层楼。(编辑:初学)

 

巴菲特投资成功三大秘诀

转自;刘建位博客http://blog.sina.com.cn/s/blog_53c8e9ab0100gf3e.html

祝大家新年快乐!送上巴菲特投资成功三大秘诀(2009-12-31 09:25:02)

各位朋友:

谢谢你们一年来经常关注我的博客。

我会努力明年多读一些东西,多写一些东西,和更多的朋友分享巴菲特先生的投资智慧。

在此祝大家新年快乐!

刘建位

邮箱:IQEQFQ@gmail.com

博客:blog.sina.com.cn/IQEQFQ

2009年12月31日

刘建位阅读笔记:巴菲特投资成功三大秘诀

巴菲特认为他的导师格雷厄姆的名著《聪明的投资者》是有史以来最伟大的投资著作。

他在给这本书的第4版写序言时,总结出投资成功的三大秘诀:

“成功地投资生涯不需要天才般的智商、非比寻常的经济眼光、或是内幕消息,需要的只是在做出投资决策时的正确思考框架,以及避免情绪失控保持理性思考的的定力。格雷厄姆在《聪明的投资人》一书中清晰而明确地告诉我们正确的投资决策思考框架,但投资成功的另一个要素情绪定力则需要你自己来培养。………你的投资业绩不但取决于你倾注在投资中的努力与智识,还取决于在你的投资生涯中股票市场表现的愚蠢程度。市场的表现越是愚蠢,善于捕捉机会的投资者胜率就越大。如果你追随格雷厄姆的价值投资理念,你就能够从别人的投资愚蠢行为中受益,否则你自己也会干出投资蠢事而让别人受益。”( Warren E. Buffett:Preface to the Fourth Edition of  “The Intelligent Investor” by Benjamin Graham)

我通俗地解释为巴菲特投资成功三大秘诀:

第一个秘诀是,正确的思考框架,核心是价值投资的三大基本原则。

巴菲特把导师格雷厄姆创立的价值投资之道归纳为三个基本原则:

“我认为,格雷厄姆有三个基本的思想,这足以作为你投资智慧的根本。我无法设想除了这些思想观点之外,还会有什么思想能够帮助你进行良好的股票投资。这些思想没有一个是复杂的,也没有一个需要数学才能或者类似的东西。格雷厄姆说你应当把股票看作是公司的许多细小的组成部分。要把市场波动看作你的朋友而不是敌人,投资盈利有时来自对朋友的愚忠而非跟随市场的波动。在《聪明的投资人》的最后一章中,格雷厄姆说出了关于投资的最为重要的词汇:安全边际。我认为,格雷厄姆的这些思想,从现在起直到一百年之后,将会永远成为理性投资的基石。”

第二个秘诀是,保持理性和自制。

巴菲特一再强调投资者必须保持理性才能战胜经常理性的市场:“投资必须是理性的,如果你不能理解它,就不要做”。

“我很理性。很多人比我智商更高,很多人也比我工作时间更长、更努力,但我做事更加理性。你必须能够控制自己,不要让情感左右你的理智”。

“我们没有必要比别人更聪明,但我们必须比别人更有自制力”。

巴菲特认为投资中更重要的是让投资人更加理性的情商:

 “关键是要有一种“金钱头脑”,这并非IQ,并且你还得有恰当的性格。如果你不能控制你自己,你迟早会大祸临头。……1990年代末期对于投资人来说整个世界一片疯狂。怎么会发生这样的事呢?人们从中汲取教训了吗?我们能从历史中学到的是,人们总是不能从历史中学到什么。

“如果你的智商超过125,那么投资成功与否与你的智商水平没有多大关系,如果你的智商一般,那么你需要对自己的欲望有相当强的自控能力,强烈的投资欲望可能使你血本无归。”

“我们认为,在投资中保持克制是最明智之举。”

成功的投资者往往是那些个性稳定的人,投资者最大的敌人不是股票市场,而是他自己。即使投资者具有数学、财务、会计方面的高超能力,如果不能掌握自己的情绪,仍难以从投资行动中获益。

巴菲特的合作伙伴查理·芒格在斯坦福法学院的演讲中说:“我和巴菲特总是不由自主地对那些人们趋之若鹜的事情表示怀疑。很早以前,当我明白拥有某种性格能够使人成功时,我就努力强化这种性格。在投资中情商远比智商更为重要。做投资你并不必是一个天才,但你的确必须具备适合的性格。”

第三个投资秘诀是,运气和抓住运气的勇气。

巴菲特说:“你的投资业绩不但取决于你倾注在投资中的努力与智识,还取决于在你的投资生涯中股票市场表现的愚蠢程度。市场的表现越是愚蠢,善于捕捉机会的投资者胜率就越大。”

但市场什么时候会表现到非常愚蠢的程度,我们根本预测不到。这需要运气,也需要我们在运气来临时大胆出手的勇气。

巴菲特说:“我们获得成功靠的不是行动,而是正确。至于我们愿意等待多长时间,我们愿意无限期等待。”

巴菲特想要寻找提具有一流业务一流管理的超级明星股,一旦找到,他想持有的时间是“永远”,他愿意和这样的超级明星股相伴到永远,像和自己的爱人一样至死也不分开。

巴菲特一辈子只找到三只这样的超级明星股,就成为世界首富。

但是只要找到一个真心相爱的人,就会一生幸福。

比金钱更重要的是爱。巴菲特很严肃地认为:“生活的目的,就是让更多的人爱你。”

2003年,73岁的巴菲特和佐治亚大学的学生交流,这时他的老伴正在住院,第二年去世。学生问他最大的成功和最大的失败是什么时,巴菲特这一次没有再谈投资:

“其实,当你们到了我这个年纪的时候,你们衡量自己成功的标准就是有多少人在真正关心你,你也希望得到他们的关心……如果你们到了我现在的年纪,却发现没有人对自己有好感,不管你的银行账户上有多大数目的存款,你的生活依然是不幸的。”

“这是对生活的极限测验。取得关爱最大的麻烦就是用钱买不来。钱可以买来性、可以买来庆功宴会、可以买来宣传自己活得精彩的小册子,但是得到关爱的唯一方法就是做一个讨人喜欢的人。如果你有钱,你可能对此非常愤怒,你可能会想自己可以写一张支票:我要买价值百万美元的关爱,但是关爱是买不来的。你付出的爱越多,得到的爱才会越多。”

(详见巴菲特传记《滚雪球》第58章)

2010年,祝你新年快乐!身体健康!家庭幸福!

在此也让我们这些粉丝们一起祝巴菲特先生新年快乐!身体健康!家庭幸福!

刘建位

2009年12月31日

 

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