加载中…伟星股份-资产与现金流(三)
(2011-11-12 20:20:38)
标签：
杂谈 |
分类： 个股 |
1、
|
年份/指标 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
|
净资产 |
255,086,056.70 |
430,442,515.84 |
565,212,485.18 |
1,001,413,111.17 |
974,798,325.67 |
1,199,072,605.34 |
|
总资产 |
515,242,846.80 |
772,595,751.98 |
1,088,453,211.67 |
1,379,700,186.09 |
1,448,918,170.23 |
1,795,809,994.76 |
|
主营收入 |
538,589,778.22 |
806,694,542.69 |
1,185,704,769.85 |
1,477,643,316.45 |
1,395,131,534.70 |
1,829,323,207.00 |
|
固定资产 |
205,235,989.70 |
248,031,976.99 |
495,678,646.24 |
520,200,503.81 |
615,618,878.03 |
687,504,205.11 |
|
应收账款 |
44,077,122.12 |
65,159,882.06 |
93,395,576.07 |
144,729,917.69 |
142,954,893.70 |
166,617,087.28 |
|
存货 |
95,929,519.95 |
110,087,067.93 |
195,047,795.21 |
146,067,941.32 |
160,269,532.01 |
256,669,102.77 |
从上表及上图可以看出，公司净资产及总资产增长速度远超过固定资产增速(未考虑无形资产增速影响)，这部分反应了股本融资的功效，但实则固定资产仍然保持了较快的增速(考虑到折旧的影响)；公司应收账款及存货控制较好，增速大幅低于收入的增速，反应了公司良好的管理能力。
2、
|
净利润 |
35,473,607.50 |
65,429,262.62 |
121,348,022.69 |
159,540,736.75 |
174,433,857.15 |
261,575,682.67 |
|
折旧 |
20,058,776.70 |
22,822,634.34 |
38,065,445.27 |
48,279,347.53 |
61,426,614.76 |
69,094,900.20 |
|
摊销 |
355818.2 |
490450.53 |
2413150.75 |
10996538.14 |
8493309.12 |
8,907,292.56 |
|
所得税 |
17,572,221.43 |
40,251,932.74 |
55,402,809.58 |
48,860,170.40 |
48,274,461.48 |
75,484,602.88 |
|
利息费用 |
4,724,934.98 |
7,213,341.82 |
11962193.8 |
15,956,690.50 |
9,786,321.07 |
6,404,843.80 |
|
EBIDTA |
78,185,358.81 |
136,207,622.05 |
229,191,622.09 |
283,633,483.32 |
302,414,563.58 |
421,467,322.11 |
|
经营自由现金流 |
55,888,202.40 |
88,742,347.49 |
161,826,618.71 |
218,816,622.42 |
244,353,781.03 |
339,577,875.43 |
|
资本支出 |
118,919,002.02 |
200,003,130.82 |
213,785,565.43 |
278,466,990.24 |
121,325,597.84 |
316,665,961.17 |
|
企业自由现金流 |
-63,030,799.62 |
-111,260,783.33 |
-51,958,946.72 |
-59,650,367.82 |
123,028,183.19 |
22,911,914.26 |
从现金的角度来考虑，净利润仅仅反应了在公司拟定会计制度下的赚钱能力，却没有反应公司真正运营现金流的增加。在不考虑往来账款带来的经营现金波动前提下，EBIDTA数据反应企业在息税前运营创造现金能力，而经营自由现金流为息税后经营活动创造现金的能力，简单记为净利润加回折旧与摊销，经营自由现金流扣除该年度资本支出以外，得到企业该年度的自由现金流。从图中可以看出，公司的经营自由现金流基本与公司净利润和EBIDTA同步，而由于历年来高额的资本支出，导致自由现金流常年处于入不支出的阶段，这就是为什么公司常年从资本市场融资的原因所在了，即使公司有着不错的获利能力。而常年的大量资本支出也是经常被一些投资者所诟病的。
http://s9/middle/5d6457f2hb18933d0fb18&690
http://s1/middle/5d6457f2hb189341d5010&690
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