昨天上午国家统计局公布，今年十月份的CPI同比上涨了4%，这是17个月以来的一个新低，也是今年连续第六个月的下跌，一度在高位徘徊的数据，为什么会持续地回落呢？它会给拉动内需带来什么样的影响？在央视《今日观察》的节目演播室内，陈伟鸿和两位评论员霍德明和张鸿解读新数字带来新变化，与大家共同探讨如何面对走低的物价？

形成CPI持续下跌的原因

霍德明：国际宏观环境  国内货币政策导致CPI持续下跌

今年连续第六个CPI指数的一个下跌，大概有以下几个因素：第一，国际宏观环境的变化。国际金融海啸影响到国际之间的需求了。第二，从06年到08年，国内货币采取的是紧缩，缩到最后存款准备金率调到17.5%。

   CPI包括八大类指标。有些是百姓常常接触到的，比如食品、衣服。当食品涨得很快的时候，就感觉很明显，要是食品涨幅下降，又感觉降下来。而居住类，约占CPI的13.2%。从今年开始，它的增长率可是一直都是蛮高的，比如大概都是7%，甚至是8%以上。所以，我们也会感觉比较明显。

CPI就好象是身体里面的器官，有时候会生病，会感觉到心在怦怦跳。而当它跌到某一个低点的时候，虽然心脏还在正常运行，但却完全不感觉一个持续下行的走势。

通缩时代会来临吗？

霍德明：绝对不到通缩阶段

CPI下降表示通缩的迹象了吗？这个信号已经传递出来了吗？

我们首先来看CPI的下降是4%，在严格上，理论定义上，绝对不到通缩的阶段，但是我觉得是有这个可能的，。因为今年年中的国际形势恶化的情况，速度之快，范围之广，还是影响之大。

  原来金融危机，现在已经演变成经济危机了。比如美国的通用汽车流动性不够了。

 通用是一个很大的实体经济，如果说现在通用要有问题的话，对于全世界当然是一个非常非常重大的影响。

 所以虽然今天看不到通缩，但如果国际之间持续有重大经济危机发生的话，对中国而言，倒是很有可能会回到98年到02年这一段时间，一段比较长的通缩阶段。

张鸿：应该担心通缩的可能性

现在的的确确有通缩的可能。但是不能光看十月份这一个月度的数字。其实一到十月份，整个CPI的涨幅还达到6.7%左右，其实还不是一个低位的运行。虽然我们现在也没有通胀的压力了，但要谨防通缩，也许通缩它可能不会来得那么快。

担忧是应该的，但是我觉得通缩不会到来。因为还没有这个通缩苗头的时候， CPI出来两天之前，中央政府已经出台了十项措施。这十项措施就是让这个经济保持活力。

    四万亿拯救经济这样一个措施，针对的就是这种担心，目的是长期解决居民后顾之忧。

龚方雄：担心的是通缩而不是通胀

（摩根大通大中华区的首席经济学家）

 今年商品价格是六七月份见的底，那么到明年中的商品价格，一定要比今年中要跌很多。所以PPI，明年全年都有可能是负的。这样的情况下，首先原材料方面的通胀压力没有了，另外需求也在减弱。

那么从整体的供需形势上来看，肯定是供大于求，这种形势显然是不利于价格的。所以说我们担心的是通缩而不是通胀，那么现在中央出台的这一系列的措施，也是要保证我们经济的平稳较快发展，也就是目的要拉动最终需求，那么要维护市场信心，就像我们温总理讲的，是一个信心的问题。

十大政策确保物价不会硬着陆

王微：国家已经出台政策调整价格形势稳定

（国务院发展研究中心市场经济研究所副所长）

   价格稳定，实际上我们最关键的一个问题，是要保持国民经济的总供给和总需求之间的，这种相对的平衡。从当前政府已经出台的一些政策上已经看到了这样一些政策的导向。一方面是国家提高了明年农产品收购的最低价格。同时国家会给予一些低收入者一些补贴，来提高他们的收入，来保证他们的消费的需求。那么这些都会给整个经济增长，带来比较好的这样一个需求的支撑，那么这对于整个价格形势的稳定，会提供一个比较好的这样一个政策的基础。

霍德明：高明的CPI政策，就是让百姓忽视CPI

对于CPI，不应该关心短期的上涨或者短期的下跌，而是它那个波动。我们应该尽量地把这个波动变小。其实最好的CPI，应该是让老百姓平常不把CPI当做话题，就好象你的心跳一样。

如果一天到都在谈CPI的话，不管是持续上涨或持续下跌，我相信都不是好事情。

因为很平稳的发展是CPI最好的状态。就像人的心脏一样， 20岁时候，心跳数应该是多少，50岁的心跳是多少，随着自然的变化而变化。当然不同经济阶段，国家肯定有不同的政策。这种政策其实就是让CPI维持一个稳定，当老百姓不关心CPI是怎么回事，这就是高明的CPI政策。

(CCTV-2《今日观察》，播出时间：周一到周五  21：55－22：30。重播：23：50—24：20，次日13：00)