一. 公司介绍
主要经营头孢类抗生素及原料药、中药。中药主要产品枫蓼肠胃康颗粒剂（治疗急慢性胃炎，结肠炎）国内独家品种。抗肿瘤药物主导产品特素（紫杉醇注射液）是公司主要的盈利产品，年销售过亿，市场前景广阔。另生产二十多种抗生素品种。海南地产业务分公司08年贡献约400万元净利润。
近年公司通过调产品结构，营销模式等手段经营业绩大幅提高，且产品市场发展潜力巨大，特此推荐。
二.
投资亮点
公司在10月19日公告定向增发意向，投资项目显示强劲增长潜力，具体内容为拟非公开发行股票的数量不超过 7,000 万股（含）且不低于5,000 万股（含），发行价格不低于13.57 元/股。公司控股股东深圳市南方同正投资有限公司承诺认购不低于30%的份额，投资项目如下：
1. 1
6,734 万元增资上海力声特用于人工耳蜗扩建项目
增资后取得51%股权，上海力声特增资扩股后2010 年净利润不低于1,802 万元、2011 年净利润不低于5,406 万元、2012 年净利润不低于8,688 万元。预计四年后达到年产值5亿元以上的规模。
2. 4
9,962.32 万元用于公司年产390 吨头孢中间体建设项目；
项目规模：年产头孢子中间体390 吨，其中140 吨7－ACCA、50 吨7－ANCA、200 吨头孢噻吩酸。
对应市场：注射用头孢西丁钠在国内医院用药获得了高速增长，2006年-2008 年的增长率分别为109.15%、182.5%、122.75%。
3. 1
0,911.02 万元用于海南海药技术中心及产品研发建设项目，
主要进行注射用头孢唑肟钠他唑巴坦钠研发项目和紫杉醇纳米注射液研发项目的继续开发。
4. 剩
余部分补充流动资金。
三. 财
务报表预测和估值数据汇总 单位：百万元
关键点假设：原业务按保守估计30%的营业收入增长，原有业务毛利率10、11年为33%；人工耳蜗按毛利率90%、按项目净利润承诺计算；增发后股本2.8亿，募集资金约9亿。