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一、国内发动机行业现状

整体处于中低端水平，在大功率、安全、稳定、排放等要求上，与国际先进水平还有较大的差距。按燃料分类有汽油发动机、柴油发动机以及甲醇、乙醇、液化石油气发动机等，目前国内轿车基本使用汽油发动机，五菱柳机是最大的微机发动机生产基地，大多数整车厂家拥有独立的发动机公司，但自主技术较少。在动力设备上市公司中，主营都为柴油发动机。

在分类统计方面，我国将柴油机大致分为 4 类：单缸柴油机、多缸小缸径柴油机（缸径 100 毫米以下）、多缸中缸径柴油机（缸径 100-160 毫米）和中低速柴油机。单缸柴油机的功率通常在 13KW 以下，主要用于配套小型农用运输车辆、小型拖拉机等；多缸小缸径柴油机功率通常在 80KW 以下，主要用于配套中小型卡车、中小型客车、多用途车（MPV）、运动型多用途车（SUV）、农用运输车和农用机械；多缸中缸径柴油机一般为大功率高速柴油机，功率通常在 80-370KW 之间，主要用于重型汽车、工程机械、大型客车等的配套；中低速柴油机主要用于内燃机车、船舶等。

受益于4万亿投资及农机下乡政策补贴以及汽车以旧换新政策的拉动政策的实施，发动机行业迎来了一轮喜人的增长，随着行业竞争的加剧，市场份额不断向龙头集中，在多缸小缸径柴油机领域，玉柴、全柴的市场份额不断上升，云内的份额也在回升，朝阳，一汽，东风也维持不错的份额。单缸柴油机领域，全柴动力是代表厂商。多缸中缸径柴油机，潍柴动力和中国重汽占据领先位置。

2009 年7 月1 日开始，N1 类车（总质量在3.5 吨及以下车型）正式执行“国Ⅲ”排放标准。国Ⅱ类柴油机（多缸小缸径）销量在上半年已集中释放，激烈的竞争以及旺盛的订单和上游零部件供应商的产能的不足推升了零部件的价格，云内、上柴的毛利率都有所下降。

发动机行业主要公司概况：

 

 

公司名称	主要产品	目前产能	产品应用	投资亮点
云内动力	多缸小缸径柴油机、轿车柴油机	25 万台柴油机、3 万辆载货汽车、10年轿柴20万台产能	轻型载货汽车、低速货车（农用运输车）、轻型工程自卸车和轻型客车配套、轿车	轿柴批量投产，新车型匹配，成都云内搬迁后产能扩大，原厂区土地拍卖，创投收益
全柴动力	单缸、多缸柴油机，汽车内饰件，塑料管材	30万台车用多缸柴油发动机、50万台单缸机柴油机，5万吨塑料管材和20万套汽车内饰件	轻卡、皮卡、低速载货汽车、工程机械、农业装备、发电机组等	市场份额高，发展速度快，费用率低
潍柴动力	发动机、变速箱、车桥、重卡	高速发动机在总重14吨以上重型汽车和5吨装载机配套市场的占有率分别达到36%和82%以上；法士特变速箱在14吨以上重型汽车市场的占有率达到92%以上；陕西重汽重卡市场占有率达到12%以上。	重卡、装载机、挖掘机、大中客、船舶和工业发电等	调整单一依靠重卡行业的局面，将自己打造成通用动力供应商，开拓其他市场领域的动力装置，一体化的重卡产业链
苏常柴	单缸、多缸中小功率柴油机	120万台单缸柴油机、15万台多缸柴油机、4万余吨铸件、合资生产15万台汽油机	皮卡、轻卡、低速载货汽车、拖拉机、联合收割机、发电机组、工程机械、船舶等	股票投资收益较丰厚
江淮动力	单缸、多缸中小功率柴油机、小型汽油机、风机、APU	60 万台的单、多缸柴油机，40 余万台汽油机	小型机械、轻型卡车、重卡	高利润的APU和风机产销情况，与百利通签署汽油机OEM协议后的产能投放、产品销售情况
玉柴股份	轻、中、重型柴油发动机和发电机组	50万台发动机	功率覆盖55～440千瓦	配微车和微型轿车的排量为 1.2L的轿柴YC4W，规划产量为 5 万台，产品系列齐全，技术优良
上柴股份	功率全覆盖范围为60－420马力柴油机	功率全覆盖范围为60－420马力，还开发了LPG、天然气、二甲醚以及双燃料发动机	商用汽车、工程机械、船舶以及自备电站等动力配套	加盟上汽集团，新能源发动机的开发情况
威孚高科	柴油燃油喷射系统	锡字牌油泵总成产品年销超百万台，市场占有率为50%	柴油机配件	执行新的排放标准，市场份额提升

 

附：轿车柴油机在国内的应用研究

 

一、和汽油发动机相比，乘用车用柴油发动机有如下优点

l    柴油价格较为低廉。柴油提炼时间短，价格通常比汽油便宜。

l       柴油机节省燃油。柴油发动机比汽油发动机燃烧效率高，节油性能好。柴油燃烧时的能量获得率约为40%到45%，而汽油仅为30%到33%。这种差异直接导致了同等排量的柴油机比汽油机平均节油20%～30%，最新技术的柴油机节油效果更好，可省燃油30～

40%。柴油乘用车的推广使欧洲每辆车的平均油耗从1980 年的10.2 升/百公里降低到了2000 年的8 升/百公里，而同期美国仅从10.4 升/百公里降低到了10 升/百公里。

l   二氧化碳排放减少。二氧化碳是全球气温上升的主要温室效应气体之一。1 升柴油虽然比1 升汽油燃烧产生的二氧化碳略高，但柴油发动机比汽油发动机要节省30%左右的燃油。按此计算，在整个使用寿命期间，柴油发动机比汽油发动机排放的二氧化碳还是要少20%。

l   动力性强。柴油发动机具有高扭矩的特点，使其动力性和加速性要优于汽油发动机。

l   经久耐用。柴油发动机转速较低，气缸燃烧温度也相对较低，相关零部件不易老化，故障率要低于汽油发动机。

二、和乘用车用汽油发动机相比，乘用车用柴油发动机有如下缺点

l    柴油发动机的氮氧化物NOx 排放强度高出同等排量的汽油机的3～4 倍以上，颗粒物(PM)的排放强度是是同等排量的汽油机的100 倍以上。

l   柴油发动机的价格是相同排量的汽油发动机价格的1.8 倍～2 倍。导致柴油乘用车价格显著高于相同排量的的汽油乘用车，如果行驶里程不高，使用柴油乘用车将省油不省钱。

三、目前柴油发动机轿车在中国没能发展起来的原因

l   柴油供应不足，目前我国柴汽比为2.22：1左右，欧洲为2：1左右，而欧洲的柴油轿车比例已经达到50%。由于快速的城市化进程，国内柴油主要用于运输车辆、工程机

械、农机等。

 

发动机行业

l   柴油品质不够，欧洲柴油的含硫量为15PPM，国内柴油为500PPM，影响发动机的寿命、功能等。

 

l   政策不鼓励，发改委把发展轿车柴油机从鼓励类中删除

l   消费者对柴油机低端的品牌认同度，浓烟、噪音、震动等

四、未来轿柴在国内的应用展望

l  新能源汽车还只是空中楼阁的情况下，由于柴油机良好的节油性，会得到进一步推广

l 柴油质量不断提高,生物柴油发展速度加快

l    油价不断上涨，柴油机省油功能突出，同样里程柴油机成本比汽油机节省30%-40%

l    柴油机轿车的形象在不断改观，噪音、浓烟、震动、点火慢等缺点随着技术进步逐步得到解决。

l      政策转向，在汽车产业振兴规划中，重点支持排量1.5升以下、满足国IV排放标准的车用直喷汽油机和排量3升以下、升功率达到45千瓦以上柴油机的研制。

五、云内动力轿柴发展展望

云内目前开始销售的有瑞鹰、风行、骏捷。随着阁瑞斯、荣威550 等车完成标配，对新车型的营销活动加强，对云内轿车柴油发动机需求增长，将带来云内业绩的提升。

车型标定完成情况：

公司	品牌	标定状态	1-5月销量	去年1-5月	同比增长%
江淮汽车	瑞鹰	完成标定	4029	5799	-30.52
东风柳汽	风行菱智	完成标定	5963	7083	-15.51
中华轿车	骏捷 尊驰	接近完成	32353	22915	41.19
海马	马3	接近完成	3884	2231	74.09
金杯	阁瑞斯	正在标定	5215	5036	3.55
一汽	自由风	接近完成	408	449	-9.13
东南	得利卡、富利卡	完成标定	215	569	-62.21
上汽	荣威550	三维搭载试验	21898	21898
福田汽车	迷迪	正在标定	1938	0
小计			75903	65980

09 年乘用车柴油机在本部的第 3 车间生产，不会有新增产能进入折旧。乘用车柴油机工厂固定资产投资约为10 亿元人民币，2010年乘用车柴油机在新工厂投产，预计当年有2～3亿元固定资产原值进入折旧。由于目前的乘用车柴油机产品的产销规模偏小，零部件采购成本偏高，产品的毛利水平偏低。

 

     目前虽然其他厂商也有轿柴计划，但是都还没有供货能力，玉柴的轿柴产品可以批量生产，但属于小排量，与云内没有直接竞争关系。在产品技术及性能上，云内轿柴已经达到了国际领先水平，在相当长的时间内，先入优势及技术优势将保证云内在轿柴的龙头地位。不过，（1）产品的国产化率，因为当初公司与德国FEV研发，为保证研发进度，很多零部件都从德国引进，国内的柴油机零部件配套系统还不完善，无法满足轿柴研发的装配技术指标。（2）产品的营销体系的建立，对于轿车产品的员工培训、配件供应、品牌建设等。

原研究报告地址：http://www.insightcap.cn/newsinfo.asp?newsid=152