央行宏观微调的货币政策标志流动性泛滥的日子已经结束，2009年下半年A股市场即将进入差钱时代，因此，我们的投资策略也必须顺应环境的变化进行适当调整。

    伴随着上半年的流动性泛滥，A股市场的上升趋势不断延续，多数个股都走出了翻番行情，有的甚至翻了几翻，许多投资者经过市场的洗脑成为趋势投资的信徒。可惜，货币市场刚发出微调信号，A股市场就急转直下，把那些还在幻想着牛市延续的趋势投资的信徒们扔在了山顶上。

    股市赚钱是硬道理，趋势投资和价值投资本身没有好坏之分，适应环境、能赚钱的方法就是好方法。趋势投资的法宝是流动性泛滥，只有不差钱才能让价格更高的偏离价值，不断延续上涨的趋势。而一旦行情转向，在没有做空机制的A股市场，趋势投资者显然就没有了用武之地。

    2009下半年价值投资将再次回归主流，我们必须认真分析企业的投资价值，在相对低估的行业中筛选出行业的领跑者或者潜在的领跑者，我们才有可能获得超越大盘的投资收益。

    新上市企业因为发行市盈率过高，新开工项目的不确定性，新募集资金不太可能短期内给企业带来效益等原因，绝大多数股票都没有估值优势。

    金融股作为周期性行业，受宏观经济影响今、明两年的利润增速将明显趋缓，虽然目前估值相对偏低，也还不到中、长线介入时机。但由于主力介入较深，短期内跌幅也比较大，若周一再度急跌，可适量介入抢反弹，快进快出。农产品类股票短线可能有一定机会。

    食品、医药行业可以作为下半年关注的重点，考虑差钱时代的特殊性，这类企业应具备以下要素：总股本最好在3个亿以下、负债率不超过40%、有较好的现金流、品牌有一定的知名度、市场不断从原属地向全国拓展、企业具备较强的新产品开发能力等。

    当然，投资者也可以在自己擅长的领域去寻找值得投资的对象，但有两点是必须遵循的，那就是我们必须更加关注企业的价值，我们也必须考虑股票的买入价格是否有足够的安全边际。

    以上为个人观点，仅供参考，据此入市，风险自担。