主要观点：

第一、行业首现负增长，西部地区继续保持正增长

目前啤酒产销量已经逼近中短期中国消费量的上限，市场空间可能并不像我们之前所想象的那么大，未来3年量的复合增速可能3-5%；

行业利润的下降主要是成本的上升，尽管售价提升9.1%，但生产成本上升了11.7%，其中包括原料麦芽和辅料大米、包装物啤酒瓶等；

西部地区产量和利润双增，这有赖于基数低、竞争对手产品运输距离和成本高等原因，未来竞争加剧，盈利会下降；

（1）量的增长情况

根据行业协会统计，2012年啤酒产量为4435万吨，稳居世界第一，同比去年下降1.2%，是23年来首次下降。啤酒人均年消费量 32.8升，比上年减少0.5升。从地区来看，是西南和西北实现了增长，东北、中南地区降幅相对较小。

（2）收入和利润水平

2012年啤酒产品销售收入1288亿元，同比增长7.0%，这主要受益于单吨产品价格上升9.1%，达到2926元。利税总额实现268亿元，同比增长2.3%；实现利润54亿元，同比下降11.3%。

第二、行业集中度提升

华润雪花、青岛啤酒、百威英博和燕京啤酒四大集团，产量在500万吨以上，均实现了正增长，2012年合计产量是2961万吨，占全国总产量66.8%；加上嘉士伯，市占率达到72.4%。根据协会分析，未来3-5年行业将形成五大集团为首的集约化格局，市场份额达到85%左右。

而100吨以下的企业均有不同程度的下降（5~10吨除外），尤其是5吨以下的企业。

2012年行业资产总额同比增长6.1%，固定资产平均余额增长8.1%，两个数据同比2011年分别下降了8.6和4.3个百分点，这说明行业的投资在减速。这和目前行业进入负增长、收入和利润向几个大型企业集中有关系。未来格局将呈现两极分化，中型企业压力凸显，小企业数量减小

第三、产品结构

从2012年我国啤酒产品不同包装形式的产量变化分析，瓶装啤酒仍占据主要地位，瓶装啤酒占全国总产量的83%，相比2011年下降了5.4个百分点。

对安全性要求的提升，使得瓶装尤其是大瓶装的销量在减少；

听装增长是由于携带方便

桶装增长是由于新鲜化