不好意思，半个月没有更新博客了。但是各位长期关注和交流的朋友不要误认为我在这段时间狂吃海喝，实际情况是本人抓紧利用去各地旅游和探亲的机会，实地调研自己长期关注的上市公司的终端产品销路和行业境况，确实没有太多偷懒，只是没有抽出时间阅读。我实地考察了青岛银行、烟台银行、招商银行济南分行、东阿阿胶、同仁堂、涪陵榨菜、贵州茅台和五粮液各大经销商和商场专柜，总体感觉各个行业真是冰火两重天，以东阿阿胶和同仁堂为代表的中药行业经营稳健，银行业整体感觉增速虽有下滑，但是存贷款压力大幅减缓，利润指标完成概率较大，白酒行业确实受到前期塑化剂和中央反腐的极大影响，经销商和销售人员感觉压力较大，有些地方还真出现滞销状况，五星和飞天茅台都出现百元以上的价格直降，原有老客户团购遭禁止，行业确实遇到了寒冬，前面已经谈论过白酒行业的转折点，增速下滑是肯定的。唯一让我感到惊喜的是涪陵榨菜，确实看到销售通路较长的榨菜，在火车站、长途汽车站、各种小超市、便利店和大型商超均陈列有序，感觉品牌渗透了较强，渠道下沉较深，产品品类丰富，价格优势明显，总之感觉公司有大干一场的想法和做法。

最近银行股有点咸鱼翻身的味道，横有多长，竖有多高，市场外大多数人以为在银行股大幅上涨了两个月时间，已经失去或者降低了投资价值。但实际上通过调研，13年股份制银行的净利润增速保持在20%左右很正常，青岛和烟台银行都是制定了增速25%的利润指标，而且存款同比大幅增长，13年上半年息差基本与12年四季度略低或持平，从2008年-2012年的5年时间来看，虽然银行股价没怎么上涨，当然民生银行例外，但银行内在价值的增长更多。按照银行股最新2013年股价和2008年底的股价计算出估值水平来看，现在的银行股整体估值远远低于2008年底。下图统计结果显示，除了浦发银行的市场估值与08年末差不多，兴业银行稍许有所提高以外，其他的银行市盈率全部低于2008年末的时候。这就是市场极端抛弃银行股的结果，目前正在恢复之中。就算是大幅上涨的民生银行，目前的市盈率也同样的低于08年末时的20%。假设银行业整体净利润增速达到15%，那么当前市净率平均1.6倍和市盈率7倍多，也显得非常有投资价值。

股票名称  08利润  08价市盈率年前价  市盈率  差异%

工商银行   0.33   3.83   11.60   4.35   6.15   -46%

建设银行   0.40   3.83    9.58   4.90   5.81   -39%

中国银行   0.25   3.11   12.44   3.09   6.08   -51%

农业银行   0.20   2.74   13.70   3.10   6.29   -54%

交通银行   0.58   4.74    8.17   5.28   6.61   -19%

浦发银行   2.21  13.25    6.00  11.34   6.07    1.%

华夏银行   0.70   7.29   10.41  11.82   6.61   -37%

民生银行   0.42   4.07    9.71  10.52   7.77   -20%

招商银行   1.43  12.16    8.50  14.04   6.53   -23%

兴业银行   2.28  14.60    6.40  19.60   7.09    11%

中信银行   0.34   3.86   11.35   4.92   6.34   -44%

人家都说“没出正月十五，就不算过完年”。在此衷心恭祝各位博友和朋友在蛇年“投资理财更上一层楼，赚钱赚得明明白白”。