从12月4日以来，市场高度关注和追捧民生银行、中信证券、中国平安、上海家化、格力电器、云南白药、片仔癀、同仁堂、伊利股份、科伦药业、广汇能源、联化科技、康得新、涪陵榨菜和海宁皮城等传统白马股和成长股，这里面其实没有对与错之分，只有懂还是不懂，只有能懂还是不能懂的问题，而且以上这些白马股都创出股价的新高或接近历史高点，2012年底和2013年开局呈现出一种价值和成长股并举的局面，市场对宏观经济在7%-8%的增速得到强化认知，通胀重回上升通道，市场越来越追求业绩确定性、商业模式独特、竞争优势差异化和管理优秀的公司，这种公司短期会存在低估或无溢价，一旦市场领悟到独门生意特性之后，会逐步达成统一认知，这就形成估值溢价，高估值可以通过未来确定性强的高增长来消化，这里的高增长不是50%以上，而是20%-30%的稳定增长，这种状况能够在未来2-3年持续，本身就表明公司核心竞争力强。但我绝没有忽视白酒行业的意思，贵州茅台、五粮液等仍旧是具备特许经营权的好公司和成长股。未来关注公司2012年年报及2013年各季报业绩情况是确认公司特质的过程，如果业绩超预期，那么估值将进一步提升，这就是认知差距。2013年行业和个股分化是资金选择权的结果，以上这群特质公司好坏通过公司过往历史业绩，基本可以给出公司具备白马股资质的初步判断，白马股群体始终处于“依靠品牌优势、定价优势、规模优势、平台优势和成本优势”的良性发展轨道，并且管理层想方设法来发挥和巩固这些既有优势，这就是我们愿意看好且愿意中长期持有的原因，要么独一无二，要么在竞争异常恶劣的环境中脱颖而出，要么保持良好的垄断性，这就是价值和成长的选股思路。好股票就理应给予溢价，这是市场趋于理性，参与方越来越成熟的结果，大资金进场首先选择什么，要心里有数，千万不能再抱着熊市思维，不换脑子就换人，这很现实。