阿胶块出厂价上涨5%，增厚每股收益约0.04元：今日经销商接到东阿阿胶提价通知，出厂价上涨5%，从每公斤516元上涨至542元，我们预计此次涨价增厚公司每股收益0.04元。

    1月份提价30%，5月份又提价5%，说明公司营销转型成功，阿胶需求旺盛：公司从2009年开始营销转型，对渠道和终端控制力增强，通过阿胶文化营销等多种方式拉动消费者需求。此次半年时间3次提价累计35%，从侧面反映市场需求旺盛，阿胶块供不应求。

    复方阿胶浆基层需求旺盛，出厂价有上涨空间：阿胶浆在医院和基层市场销售基数低，增长快，我们预计全年收入仍有30%增长。目前阿胶浆各地终端价格已达36元最高零售价，公司出厂价仅26元，有提价空间。

公司是很好的抗通胀品种，持续的提价能力将带动公司快速发展，并提升估值水平：考虑到公司可能会增加销售费用投入，我们暂时维持公司2010-2012年每股收益0.95元、1.24元、1.61元，同比分别增长58%、31%、30%。公司是我们定义的“药中茅台”，是很好的抗通胀品种，持续的提价能力和营销转型助推净利润快速增长，提升估值水平，中长期激励方案实施促进公司持续增长，我们维持公司年底目标价42元，未来业绩还可能超预期，维持买入评级。

    注： 2009年4月2日阿胶块出厂价上涨10%，9月7日阿胶块出厂价上涨10%。

    2010年1月16日阿胶块出厂价上涨10%，1月28日阿胶块出厂价上涨20%。（仅供参考，不做投资建议）