A股市场曾经的一哥贵州茅台于今天开盘终于跌倒140元大关，这也是自去年12月7日股价摸高至181.06元后的最低点。从2月份开始的“绵绵下跌”到公布年报当天的“天量暴跌”，至今，贵州茅台的跌势似乎并没有“停歇”的意思。“茅台的身上究竟发生了什么事情？”投资者们在股吧里焦躁不安。而市场人士对贵州茅台今后能否收复暴跌当日“冰冷”的长阴线争论不休。

　　从多家研究机构发布的研究报告中可以看出，市场对贵州茅台究竟是疲态尽显还是蓄势待发分歧很大，但是可以肯定的是，贵州茅台经过过去7年的高速发展，已经步入了企业发展的成熟期。此外，从近几年的净利润增幅来看，贵州茅台2006年到2008年的净利润增长率分别为38.11%、83.25%、34.22%，而2009年却仅实现13.5%的净利润增幅，为近几年最低。由此引发了市场对于贵州茅台的盈利高增长时代“终结”的担忧。这也可以从一直对贵州茅台“不离不弃”的基金机构纷纷抛售的行为中窥探一斑。

　　茅台这头睡狮，今明两年将发威了，不信走着瞧！

　　实际上，市场对于贵州茅台究竟是疲态尽显还是蓄势待发分歧很大，在诸多研究机构纷纷下调贵州茅台的目标价的同时，也有很多研究机构对公司2010年的高速发展依然充满信心。

　　针对很多市场人士所担忧的“白酒消费税的提价会对贵州茅台未来业绩增长产生不利影响”这都是没有深刻调研就作出的愚蠢论调。白酒上市公司仅需要2%—15%的不同幅度的提价就可以完全化解最严格的税基征收方案所带来的业绩负面影响。茅台2010年1月提价已经基本覆盖了消费税所带来的负面影响。

　　我个人认为，2009年公司没有提价的背景下真实销售收入实现17.97%的增长，结合综合毛利率下滑0.13个百分点和低度酒收入同比下降，高度酒销量增速实际上是超过18%，与市场普遍预期的15%还是略有超出。”公司董事会换届则可能促使贵州茅台今年释放业绩，“第一届董事会已连续工作9年，如果今年新老交替，加上新建产能已进入销售释放期，和年初超过20%的综合提价幅度，都可能使2010年和2011年成为公司业绩释放之年”。