“缥缈危亭，笑谈独在千峰上。”这首词开头两句是说，小亭在高耸入云的山峰，隐隐约约浮现着。我站在千峰之上笑谈。

首句径直点题。危，高。应题目的“绝顶”，绝顶亭就是因为所在位置之高而命名。缥缈，隐隐约约，也因其高而望之似可见似不可见，应题目中的“小亭”。次句由亭而写到人，应题目的“登”字。由于小亭位于绝顶，故登亭之人有在千峰之上的感觉。作者又说，此时亭上只有他个人“独在”，那么这“笑谈”却又对谁而发呢?这年作者已经59岁，看来登上绝顶亭不会是一个人来。从下文“少年豪放，莫学衰翁样”看，同登的还有他的儿辈，很可能是他的少子叶模，因为叶模是替他管理卞山的别墅的，此时登上绝顶亭当也随行。而作者登亭用了个“独”字，不是与朋友同游时可以用“独”字的。在这里这个字还有特殊的意义，表示虽老而仍登此绝顶的欢畅心情。

“与谁同赏，万里横烟浪。”上片后两句是说，看那万里云烟如浪花般滚滚而来，我与谁共同欣赏呢？

这两句应该作为倒装句来看。“万里”喻其广远，指吴兴以北直至沦陷了的中原地区，此时宋室南渡已经八个年头了。“烟浪”形容烟云如浪，与“万里”相应。北望中原，烟雾迷茫，不知恢复在何日。“赏”字不只是为了协韵，还含有预想失土恢复后登临赏览的意思在内。“与谁同赏”即没有谁与之同赏，回应“独”字。欢快味的“赏”字与压抑感的“独”字连翩而来，表现了作者此时心中的复杂情绪。

“老去情怀，犹作天涯想。空惆怅。”下片前三句是说，人已经老了，但情怀仍在。虽然思虑着万里山河，但也只能无奈的惆怅。

“天涯想”，指有志恢复中原万里河山。年龄虽老，壮志未衰，“犹作”二字流露出“天涯想”的强烈感情。又想起此身闲居卞山，复出不知何日，独自登临送目，纵有豪情，徒兴惆怅。“空惆怅”，是自觉“心有余而力不足”所产生的无可奈何的情绪，收住了“天涯想”。

“少年豪放，莫学衰翁样。”末两句是说，少年啊，要胸怀豪情万丈，莫要学我这个老头子。

作者“老骥伏枥，志在千里”的热情，又不甘心沉默，便借吩咐随侍的儿辈表白自己的心迹，希望下一代能实现自己的心愿。这里的“衰翁样”，指的是“空惆怅”，须得“少年豪放”来解脱它，恢复到“天涯想”的豪情壮志上去。“少年豪放”一句也不是突然而来，随意而生，它在第二句的“笑谈”中便埋下了根子，到结尾就“此中有人，呼之欲出”了。

绍兴乙卯登绝顶小亭

缥缈危亭，笑谈独在千峰上，与谁同赏，万里横烟浪。

老去情怀，犹作天涯想。空惆怅，少年豪放，莫学衰翁样。

1. 点绛唇：词牌名。此调因梁江淹《咏美人春游》诗中有“白雪凝琼貌，明珠点绛唇”句而取名。四十一字。上阕四句，从第二句起用三仄韵；下阕五句，亦从第二句起用四仄韵。《词律》认为，上阕第二句第一字宜用去声，“作平则不起调”。但亦有作平起调者。又有《点樱桃》《十八香》《南浦月》《沙头雨》《寻瑶草》《万年春》等异名。
2. 绝顶亭：在吴兴西北弁山峰顶。
3. 缥缈：隐隐约约，亦因其高而之似可见似不可见，应题目中的“小亭”。
4. 危亭：《说文》：“危，高而惧也。”此言亭之高，应题目的“绝顶”，绝顶亭就是因所位置之高而命名。
5. 烟浪：烟云如浪，即云海。
6. 天涯想：指恢复中原万里河山的梦想。
7. 衰翁：衰老之人。