在楼主写下一篇博文之前，我想谈一下自己的观点。
一 是关于透支业绩计算过程中如何把握度的问题。个人觉得过度高估卖出策略应该至少能够通过实践的检验，包括历史的检验，从这个角度讲，我觉得楼主在计算业绩 透支程度时过于乐观了，从十年周期来讲，设置较为乐观的业绩与估值状态没有什么不对，但是从考虑回避熊市的下跌和节省时间成本的角度来讲，设置过高的卖出 条件似乎缺少些实践性。从我个人的历史模拟来看（尤其是对2007年的情况模拟），个人感觉设置一个长期的可持续的业绩增长率和合理市盈率水平会比较容易 贴近实际情况，但也面临可能过早卖出的尴尬，但总体上都能在更低的价格买回。当然通过历史模拟来确定策略，似乎会犯经验主义的错误，因为历史不会简单的重 演，但是如果连历史都无法通过，那么很难想象可以用于未来。
二是关于结合大盘PE的问题。个人感觉楼主的条件设置过于严格，而且没有区分大盘估值 状态和个股估值状态的不同组合。个人认为当大盘低PE，个股低PE时（业绩透支最终可以转化为相应的市盈率水平），选择不卖。当大盘低PE，个股高PE 时，要选择减持，因为此时持有个股和大盘具有估值差，而估值差的减小，可能通过个股下跌来完成，即使不下跌，涨幅也是有限的，因此因根据个股高估状态选择 减持。当大盘高PE，个股低PE时，应选择持有，因为大盘疯狂，没有道理认为优质个股不疯狂。当大盘高PE，个股高PE时，因选择大幅减持，因为大盘疯狂 过后将是大幅下跌，而且此时个股估值又比较高，形成共振。
以上想法希望楼主在下一篇文章中予以考虑，个人只是抛砖引玉。希望得到楼主进一步指点。