亚运开幕了，工作单位分担了亚运保障工作，写博的时间少了，有时候也不能及时回复评论，请见谅。
  梁军儒的中恒仍然不能完全认同，主要是血栓通这个药可替代产品特别多，而且还不仅仅是中成药替代品的问题，是中药针剂和西药都可以完全替代的问题。主要靠营销形成的成长不确定因素多。
  如果一个商品在市场上能形成完全替代，那我相信，是非常难形成壁垒，而且替代品之间竞争也会异乎寻常的激烈。最典型的莫过于牛奶市场，本来形成蒙牛和伊利的寡头垄断，加上牛奶健康快消品的广阔前景，二者应该是另一个苏宁才对，但战略不同于苏宁的是，苏宁追求的是低成本，终极的低成本优势，而健康食品追求无止境低成本只能带来灾难（就是众所周知的三聚氰胺）。蒙牛和伊利和其他地方品牌的牛奶同质化是奶制品行业低毛利低净利的主要原因。
  只有品牌、专利等无形资产形成排他性的情况下才能形成壁垒，才能获得超额利润。耐克除了穿着舒服，更重要是穿着有面子，茅台除了应酬需要白酒以外，更重要是独特的味道，白药牙膏除了每天都要刷牙，更重要是可以解决牙龈肿胀和口腔溃疡。排他性的差异化正是独特无形资产钱生钱的秘密。
  但在血栓通身上我没有看到这种排他性，所以确定性大打折扣。虽然依靠心脑血管市场的成长，依靠营销的进步，血栓通的盈利也可能有大的提高，但超前的过度的预期更可能使得盈利无法达到预期而大幅下挫。确定性的投资的前提，是必要条件，没有高确定性就不投资，所以如果口袋有钱但是没有好的投资标的，那投资仍然得悠着点。时间可以证明一切，股市的不确定性或许是一个更迷人的地方。