看了一下梁军儒兄对爱尔眼科的评论，感觉比较有兴趣，加之在自己能力圈范围（弱周期消费股），而且对行业状况比较了解，决定用1-2个月时间把爱尔眼科看得深入一点，因为平时上班闲暇时间比较少，分析可能断断续续，但是也是我自己总结的分析方法，此前有些朋友问价值投资应该怎样分析一个企业，我虽然水平不高，但是也按我自己的思路跟大家分享一下我自己的分析方法。
  昨天看了爱尔眼科的招股说明书前面56页，大概把公司总结出来的最核心的东西都看过了一遍，如果财报如实的话，不夸张的说一句，的确是很优秀的企业，虽然他分析的风险等我觉得有些避重就轻的意思，没有把实质性的风险放在前头，但是可以说是我看过的中小企业里面最令我心动的企业（可以翻翻我以前关于大约10家中小企业的分析，除了承德露露我给予好评外，其他我都不认同，事实上露露后来业绩上也与我的分析相符）。这样更加坚定我花时间在爱尔眼科身上做分析。
  我想我先从财务报表看，我喜欢先从这里开始，因为如果企业没有实质性经营成果的话，那天花乱坠的概念对我来说毫无意义，而且就算我的分析觉得企业的确有很高的壁垒的话，如果财报上不能反映出来的话，我想我要怀疑自己分析是否有漏洞，或者需要找出高壁垒低盈利的症结所在。然后我会用波特五力模型分析一下企业的壁垒，行业内竞争状况以及买方供方，替代服务的分析。如果有兴趣，可能会价值链方法看看经营细节处是否有不恰当的行为。最后我会总结和提出他的估值区间。
  朋友们有观点的话还望多指点，一分耕耘一分收获，沟通才能进步呀。