前述发现茅台2008现金流量按年增长71.38%，但同期利润只增长了34.88%，两者差别较大，把现金流量附表将净利润调节为经营活动现金流量看看区别在哪。

  按权重比较高的项目来分析

1 净利增长只占现金流量增长贡献的一半，占比49.43%

2 存货增加150%，占比10%，是现金流量没有增长得更高的负面因数。

3 在净利增长只占50%，还有存货增加150%拖累下，现金流量仍达到增长71%的涨幅主要归功于经营性应付项目的增加，这个项目由权重26.5%，而且由原来-1265396867.94转为2108564947.74，相差额达3373961815.68，这个数字在增长的现金流中增长41.7%。这就是净利与现金流量增长幅度相去甚远的主因，而应付项目在资产负债表中属于负债，有其积极和消极方面，积极方面是这相当于无利息贷款，占有别人的资金做自己的生意，体现的管理层对资金营运的能力，消极方面是这样的现金流增长比较不健康，容易给人一种销售收入大幅度增加的假象，毕竟负债还是要还的。

（这里面有些概念新手容易困扰，其中比重项被除数定位为现金的期末余额，没有用经营活动产生的现金流量净额来做被除数是想重点分析净利与现金总量的关系）