1 偿债能力分析：王朝在负债上很保守，比张裕更保守，流动比率远超过2:1平衡点。a 公司财务状况安全，不存在短期资金周转不灵至资金链断裂风险 b 公司持有高比例流动资产无法充分利用，资金使用效率低下，资金机会成本高。

2 营运能力分析：王朝应收账款周转、存货周转、营业周期与张裕相比有巨大差距，体现出王朝管理层的资金管理营运能力的缺陷，还有王朝酒在市场上销售得不怎样。固定、流动、总资产周转率均与张裕有大比例倍数关系的差别，资产、现金周转慢是净利润比扩大到4.5：1的其中一个关键所在。

3 盈利能力分析：毛利率50%左右较张裕70%左右明显的低，这是两家公司净利比大的另一个关键因素。净资产收益率差别就更大了，ROE的趋势曲线并没有向上走，反而有下降并在2006年以后一直持平在8%左右，张裕ROE一直走高，现在大概在36%（我自己认为ROE能做到30%以上的公司是了不起的公司了）。关于ROE差别的原因在其因式分解中体现出来就是因为销售利润率、总资产周转率的持平及财务杠杆保持低水平的缘故。

 王朝分析到这里基本结束了，总结一句就是目前来看，两家公司差距甚大，目前王朝酒业不足为俱，现在红酒市场寡头垄断（网上数据是张裕、长城各30%，王朝20%），按王朝现在的状况很有利于张裕继续扩大市场份额，把张裕做得更大，更优秀。