作为通化东宝长期持有者，对公司比较熟悉与了解。现统一就胰岛素集采对通化东宝的影响作简单的提示性梳理；另外，我只是一名个人投资者，看法难免偏颇，敬请自我斟酌。

……

几点基本判断：

1.  胰岛素集采对通化东宝影响有限

2021年（集采前），通化东宝二代胰岛素营业收入24.19亿元，中标价实际降幅30%左右；甘精胰岛素营业收入4.01亿元，中标价实际降幅40%略多一点；门冬胰岛素零基础上市，其营业收入为净增长。

公开信息显示，2022年通化东宝二代胰岛素营业收入增长10%，甘精胰岛素实现倍增（600万支+），门冬胰岛素销售100万支。由此不难看出，胰岛素集采对通化东宝的影响有限。至于具体影响值，则需各品种销售权重数据。

 2.  通化东宝可持续发展的几个引擎

A．  二代胰岛素保持中高个位数稳定增长，2022年或超越诺和诺德位列中国市场第一。

B．  在2022年销售量倍增的基础上，2023年甘精胰岛素继续保持50%+增长。2023-2024年销售可望达到1000万支。

C．  门冬胰岛素注射液、门冬胰岛素30/50注射液快速商业化，将复制甘精胰岛素高速增长的奇迹，门冬胰岛素系列产品销售量实现1000万支指日可待。

D.  打造第二增长曲线，2023-2024年海外市场销售放量。

E.  产品研发管线布局羽翼丰满。

【参考资料】

1.公司公告、资讯、回答投资者提问；

2.【公司研究】通化东宝因何放量涨停？

网页链接

3.胰岛素集采：以价换量波澜不惊，市场格局深刻巨变

网页链接

4.有关胰岛素集采的几个热点问题

网页链接

5.通化东宝2022年11月26日机构调研会记录

网页链接

【结语】

1.胰岛素还是非常不错的赛道；

2.2023年2季度开始，通化东宝经营业绩可望实现双位数增长。