谈股论道：作为真正的交易者只需要反复做好两件事

真正的交易者，只关心两件事：1、我买入后走势证明我对了怎么做?2、我买入后走势证明我错了又怎么做?
    未来的行情谁也无法精准预测，你唯一用到的东西就是一致性的交易规则，它让你站在这场概率游戏的大数一侧。
盈利不是靠你预测行情的胜率来获取的，而是依赖“你做错的时候你尽可能少亏，你做对的时候你尽可能多赚”，这就是实战家和分析师的最大差别。你买入的目的不是为了亏钱，而是为了获利且尽可能的获利更多：
    当走势对你有利的时候，必须贪婪、让利润奔跑;当走势对你不利的时候，停止幻想、要截断亏损。什么时候大盘方向明朗?任何时候都不明朗!任何时候的行情都是拿自己的筹码赌出来的，尽管很多朋友从来不认为自己在赌，那也只是认为概率大，算不上赌而已。事实上，谁也不知道明天会怎么走，交易就是下赌注，用确定的代价赌不确定的利润，只不过当致命的风险来临时远离;当风险可控的时候，未来值得一睹。
    我的交易大部分时候都是“计划我的交易，交易我的计划”：盘后去看走势按规则确定怎样做，交易时间做的就只是按规则去交易。如果要在交易时间中的波动里，考虑那些哪里买进或卖出问题，相信很多时候，我同意也会让自己不知所措。我从来就不认为买进的具体点位在交易中占据多大的作用，只有追求微利的买单才追求具体买入点位，非追求微利波段的交易过于注重具体买入点位，会得不偿失，会损失更多的机会和利润。

观点与操作：

1.不会重演08熊：元旦以来的持续下跌已经极大影响了市场情绪，加上近期外围开始剧烈波动，已经有媒体认为08危机重现。我想经历过08年超级熊市的投资者应该还记得那段最为煎熬的时候，基本上所有股票都从高点下来打了两折到三折，跌到零头的也不少。那么现在回重演08年的超级熊吗？我讲过影响股市波动的中长期因素无非就是流动性，基本面，估值，政策面等几个核心因素，把这几个基本因素看明白，对于大趋势判断不难。

    从流动性角度看，08年整个熊市中一直处于货币政策的紧缩阶段，经历过08年熊市的投资者应该还记得当年4。24救市后曾经涨过数周，结果在当年6月大幅提高存准率，市场跳空低开继续暴跌，当年货币政策直到年底才开始转向。而现在很明显处于一个货币政策放松阶段，降息降准周期延续中，并且放水方式多样化，从货币政策的角度看和08年熊市时是完全不同的。就股市而言，流动性还要考虑筹码供给和需求，以及资金的平衡，08年熊市中基本处于存量博弈，没有出现过明显增量资金入场阶段。而现在，我们知道，从筹码供需角度看，管理层已经明确注册制会考虑市场供需平衡因素，资金角度，去年救市国家队投入万亿增量资金进场拿筹码，后面可以预期的长期资金是深港通（今年铁定开通），MSCI体系引入的海外资金，社保资金等长线资金，这些积极一面是08年熊市时没有的。

    关于基本面因素，我不是宏观经济专家，只能简单说说。08年面临通胀压力，现在是通缩压力，从常识看，通胀压力的顶部容易导致熊市出现，通缩压力的底部会出现熊转牛，当然，现在是不是通缩的底部是有争议的，通俗讲就是走出U型还是L型的经济底部，但是无论哪一种，随着侧供给改革的深入，目前处于通缩底部的判断应该大概率成立。

    估值角度就简单了，08年超级熊市是之前牛市全市场的总体泡沫的破灭，尤其是蓝筹股泡沫的持续破灭带来市场巨大的伤害，而现在即便是在去年5000点时期，上证50和沪深300主流权重的估值水平也没有明显的泡沫化，估值水平也仅仅在历史均值一线，泡沫远谈不上。随着长达半年多的调整看，目前上证50和沪深300总体估值水平再度处于历史低位区间，简答说，目前的市场只存在局部泡沫，而非整体泡沫，这一点和08年超级熊是有根本区别的。

    政策面看，最高决策层对于股市的重视程度是历来最高的，08年超级熊市，至少上半场看，当时管理层是容忍下跌来化解泡沫的，当年直到9.19救市之前都没有出现过直接的高层喊话，而现在从上周达沃斯的两次值得玩味的讲话大家应该能够体会到其中的微妙。当前时期，股市的地位极为敏感重要，我认为政策面的股市蜜月期将会在相当长时间内延续下去。

    简单说，尽管我认为今年行情很难做，但是绝对不认为会出现类似08年那样的超级熊出现，这个位置，至少短期内再悲观实在不可取。

2.有板有眼：暂时保持高仓位；对于新入场的增量资金建议逢低配置侧供给改革的资源，地产，钢铁股，水泥；主题投资关注长江经济带和二三线低价地产股。