谈股论道：如何在反弹中巧妙换股

换股是一种主动性的解套策略，运用得当的话，可以有效降低成本，增加解套的机会。一旦操作失误，也会陷入“两边挨巴掌”的窘境，所以投资者在换股时要非常慎重。那么，换股有什么具体方法，应该遵循什么原则呢？

　　换股方法

　  一、以“强”换“弱”。主力资金操作一只股票，大致上可以分为吸筹、洗筹、拉升、出货、离场等几个阶段，当一只股票已完成主升浪，主力基本出完货，其上攻能量就会散尽，即使高位横盘，也只是强弩之末，上涨的空间较小。这时候，投资者就不如选择正处于主力吸筹期的相对“弱势”股。

　　二、以“弱”换“弱”。就是将手中被主力彻底抛弃的弱势股，调换成新主力资金进场的弱势股。因为前者在弱市中就像自由落体，底不可测，即使大盘走强，也往往反弹乏力，在整个行情中不会有出色的表现。后者由于有新的主力资金进场，尽管暂时表现一般，但终会有见底转强的时候。

　　三、以“强”换“强”。有些股票经过快速拉升后，即将或者已经进入高位盘整，个别的也可能仅靠惯性上涨，但投资者追涨的热情明显不高，盘面出现放量滞涨的迹象。这时候，投资者应该及时将其换成刚启动即将进入快速拉升期的股票。

遵循原则

　　一、放量优先原则。即留下底部放量个股，把底部无量股换掉。因为凡是在底部无量的股票，其走势一般会弱于大盘，即使将来被主力选中，主力在建仓前也会把它打下去再吸筹。即使该股已有主力进驻，如果底部不放量，说明主力早已吸够了筹码，很有可能在反弹时派发，将来的上升空间不会大。

　　二、股性活跃原则。有些股票全天成交稀少，换手率也很低，每天仅在几分钱上下波动，这些就是典型的冷门股。如果投资者手中有这样的个股，应及早把它抛出，换入现在属于主流板块、成交活跃、市场关注度高但涨幅还不大的个股。

三、弃“老”留“新”原则。最近一段时间，由于大盘持续暴跌，一些新股溢价不多甚至逼近发行价，估值合理。但这些新股和次新股未经过扩容，流通盘偏小，主力资金控盘的可能性较大。所以，一些上市时间不长、没有被疯炒过的次新股，上套牢盘很轻，很容易激发主流资金的炒作热情。

　　四、留“低”换“高”原则。低价股的优势有几个方面，一是容易被市场忽视，投资价值往往被市场低估；二是低价股由于绝对价位低，进一步下跌的空间相对有限，尤其是在A股市场，由于缺乏退出机制，极少有上市公司破产，所以低价股风险较低。如果是从高位深跌下来的低价股，离上套牢密集区较远，具有一定的涨升潜力。而高价股本身的价格就意味着高风险，面临较大的调整压力，所以，换股时要换出高价股，留住低价股。

　　注意事项

　　投资者换股时，应该牢记以下几点：

　　一、在弱市中一般热点的持续性不会很长，因此不要盲目追逐热点，一定要对市场脉动有所分析。

　　二、惕大盘调整时的抗跌股，因为在弱势调整中的抗跌股，很有可能在大盘转强时被主力资金抛弃。

　　三、不要追高换股，因为在弱市中不愁没有好的买点，要学会空仓等待。

　　四、换股时要多考虑高成长、小盘、低价、次新、股本扩张能力强、题材丰富等条件的个股。

观点与操作：

1.以史为鉴看中轨：月线BOLL中轨作为长线趋势性指标其准确率和有效率是相当高的，一般来说从相对高位（突破月线BOLL上轨）有效跌破月线BOLL中轨就意味着牛市终结，熊市确立，而如果在月线BOLL中轨一线上方有效止跌，则意味着后面仍然有希望再创新高。

    以A股为例：99年之后的月线BOLL走势观察，合计有4次有效突破（月线收盘站上）月线BOLL上轨。分别是99年6月收盘（著名的5.19行情），2000年3月（5.19行情调整后再起升势），2006年5月（06-07年大牛市启动中期），2014年11月（本轮去年7月开始的牛市）。而观察这四次有效突破月线BOLL上轨，我们发现一个共性，即突破月线上轨后出现调整，如果能够在月线BOLL中轨止跌，则牛市将延续，反之，如果不能在月线中轨止跌，则熊市确立。

    例如：99年6月519行情后，大盘调整了6个月，到12月低点1341点，而当时月线BOLL中轨1307点，见低点1341之后展开慢牛行情，一直小步慢跑到2001年6月见顶2245点；其中在2000年3月再度回到当时的月线BOLL上轨，一直到见顶2245点中间都没有触及到月线中轨，直到2001年8月月线收盘跌破当时的月线中轨，9月曾反抽中轨但无力站上，确立熊市成立，2245开始的熊市由此成立。第三次2006年5月站上后大盘一路飙升，07年见顶6124之后，直到08年6月跌破BOLL中轨，而这之前曾在6124第一次跌破月线中轨时出现过印花税救市行情，但无果而终。

   第四次就是去年开始的牛市，截止目前高点5178点，月线BOLL中轨目前在2800点一线，从历史上牛市之后对于月线中轨的考验结果看，多头其实是没有退路的，也只有守住月线中轨牛市才有继续延续的希望，并且由于目前月线中轨是小幅上移状态，也就是说整个四季度低点只有逐步抬高才有希望。我讲上面的问题，是给投资者一个思考问题的角度和进行战略决策的依据，简单说：如果大盘月线收盘跌破月线BOLL中轨，那么就需要我们重新捡回熊市思维模式了。

2.有板有眼：持仓为主