谈股论道：如何防止坏习惯 看股市“佐罗”的妙招

人类因群体的盲从导致的浩劫一再发生，在经济发展的进程中，盲从酿成的危机更是频频，所以我们有必要对“盲从”这宗罪多检讨一点。

　　盲从在股市中的角色及其影响的轨迹，我在北京大学的汇丰商学院指导一些双学位硕士生曾做过一个时间序列分析。跟踪了两年(从2006年7月初至 2008年6月尾)，其间刚好沪深股市经历了罕见的大牛市与罕见的大熊市。在一家全国性大券商的数据支持下，我们得到了两万个散户的随机样本在整个两年周期内逐日的交易数据，分析结果和我们预期的一样，个人在市场里高度互动，氛围合适时便倾向演变成盲从，其间个人要维持其独立思考很不容易，至于如何审时度势，以便更好地扩大自身利益，就更难乎其难了。

　　我们常常听到“昨天大跌，XXX亿财富一夜之间被蒸发”之类耸人听闻的惊呼，但几乎没有听到过“昨天大涨，XXX亿财富一夜之间被臆造出来”的警告。其实后者的提示很有价值，也更真实。只因没有哪个股民愿意听，这打击收视率，媒体不作如此报道。就此一层，不难明白，所谓“信息不对称”乃来自于人性的偏好，原本就是不对称的。而在这类契机出现时，定会有一些高手来教训盲众的，不妨把他们称为股市的“佐罗”。他们虽无“劫富济贫”的高尚，对“股市群体盲从症”却是一种有力的针砭。

　　“市场先生”(借用巴菲特和格兰汉姆的概念)在太得意或过于失望时，会成为“佐罗”们“反其道而行之”的参照物：在股民陷入过于贪婪或过于畏惧的状况，证券价格和企业的内在价值就有了显著的背离，市场上就会出现风险缓冲厚实、盈利前景宽广的价值投资良机。据索罗斯的儿子自述，索罗斯是个天生的佐罗。索公子告诫说，别听他老爸胡扯什么“反射性理论”， 老索天赋的异禀是，钟摆即将回摆、行情丕变的前一刻，他的背会剧烈地疼痛起来。这成了他判断市场盲从是否到了极点的根据。

　　那么其他那些不具备索氏异禀的佐罗们，又如何行事呢?要成为佐罗，过人之处是摆脱“盲从”的人性，而不在技术和智慧上。我这里来介绍两位身手不凡的新佐罗。

观点与操作：

1.空头面临背水一战：前面我讲过从超长期均线看，目前上档只有10年均线，这里一旦有效突破，则将是牛市确立的重要信号。现在已经冲过10年线了，问题是空头会轻易放弃最后的一道防线吗？要思考这个问题，不如先看看当前阶段空头手里还有什么牌可以出。

    我认为空头目前阶段还有三张牌可以出。第一个张牌就是经济基本面。现在的宏观经济不理想，明年可能增速更低，这个牌空头怎么用值得思考。第二张牌是筹码和融资牌。在经过30%的上涨后，市场积累了丰厚的获利盘，这些获利盘如果出现松动将形成多杀多格局。此外，本次行情的重要推手之一便是融资业务的超高速增长，按照目前速度突破9000亿应该很快，这个量要是市场出现震荡，融资买进筹码松动，则将形成新的做空动力；第三张牌是估值牌，即仍然处于历史高位的创业板。尽管大部分人都看大指数，但是需要指出的是由于之前基金仍然重仓在创业板小股票上，这些股票的杀跌将导致基金加速进行调仓引发市场波动。

    当然，要说牌，多头现在手上的牌要比空头好，但牌好不一定能赢，有时候策略，甚至运气都很重要，总之，对于空头而言，已经没有退路，背水一战不可避免。

    从盘面看，现在格局属于权重搭台，题材不唱戏的尴尬局面，看着成交量极大，但市场赚钱效应却在反向弱化。从上周下半周开始每天都是下跌家数多余上涨家数，这种模式下从操作角度看确实难以把握，如果之前没有买金融股的这里我并不建议各位追高参与其中，翻看权重类品种，现在煤炭地产应还有补涨潜力，而提前调整的主板低价题材股也可以逐步留意其中的机会，一旦大盘出现高位整理格局，题材股将会重新活跃。

2.有板有眼：

**博弈方向：建议半仓左右，权重煤炭地产；主板低价股提前调整到30天线一线的题材股可逢低布局，丝绸之路，国企改革，土改；