谈股论道： 彼得林奇最珍贵的一次演讲

一、远景型公司不能给你带来回报：

“避免远景型公司(longshots)。每一次你听到有人向你推荐股票，他们推荐的股票让人如此兴奋，以至于他们在电话上和你交谈的声音很轻柔。我不知道这是因为他们担心隔壁的邻居听见，还是因为担心SEC的监听。或许如果你以轻柔的腔调打电话，你就不用坐牢或者只需要服一半的刑。”

“不管怎样，他们轻声细语地说，‘我给你推荐的这家公司非常好、好得不可思议，或者这是一家实力强大的公司’等。但是他们漏掉了一些东西。对这些股票有一个非常技术性的术语NNTE即短期无利润(no near term earnings)。这些公司没有盈利。它们没有历史记录(即这些公司只有一个远景--译者注)。它们有的仅仅是一个很好的想法而已。实际上，这个想法可能行得通。可是经常行不通。”

“记住：如果股票从2美元涨到300美元，你在8美元买入同样可以获得很高的回报，甚至在12美元进入也可以。当别人向你推荐这类远景型公司时，你可以在一年之后跟进，把它们写在纸上，然后放到抽屉里面。一年之后再拿出来看看，三年之后再拿出来看看都行。考察这些公司三年之后的基本面如何再作投资决定。”

“我曾经买入过25家远景型公司。我跟踪了它们5年。没有任何一家公司取得突破，我买了25家，没有一家公司成功。”

观点与操作：

1.地产股能否再度领涨：如果拉大周期看，今年市场5-6月份反复围绕2050一线挣扎，并数次向下冲击2000点时，权重中率先走出底部形态的是地产股，各位看看地产龙头招保万金的周线图和当时的上证指数做对比变很清楚，当然，地产龙头股当时率先走出底部很大程度上源自于各地陆续出现的限购开闸，对房地产政策预期的变化是最大驱动力。然而，细心的投资者会发现，自8月以来地产股走势普遍跑输大盘，而上述招保万金几个地产龙头股更是率先展开周线级别的调整，上周收盘时我们讲过招保万金全部跌破5周线向10周线靠拢，这本身就是一个空头预警信号。到今天收盘，招保万金全部盘中曾跌破10周线，明天周五收盘能不能收在10周线之上还难以定论，跌破10周线就不能以常规洗盘的眼光看问题了，如下周还无法收复10周线，则地产龙头股将确立中期调整。作为市场权重之一的地产股如果率先回到下降趋势，将对多头人气产生极大打压。并且，由于地产行业牵涉面太广，水泥，基建，钢铁，甚至煤炭，银行，都会不同程度受到地产牵连，可谓一发而动全身。

   当然，对于地产龙头股的调整，其实还有一个说得通的理由，先涨的先调！既然地产龙头股是率先走出底部的，那么同样也应该率先展开调整，从这个角度看，地产股何时出现止跌企稳对于判断市场总体走势具有风向标意义。

   关于大盘：按照30天线上行速度，大盘很快将考验，这里是我之前讲过调整三个支点的第一个位置，需要指出的是从本周调整态势看，大指数走的比预期要强很多，我个人建议30天线一线可以回补半仓仓位，拿半仓左右博一把没大事。底不是抄出来的，风险肯定有，但没有风险就没有收益，适不适合需要各位结合自己的风险承受能力进行考量，我只提自己的想法供参考。

2.有板有眼：

**博弈方向：主题投资关注保定增，土改，新三板；权重煤炭，地产逢低吸纳； 

谈股论道： 彼得林奇最珍贵的一次演讲

一、远景型公司不能给你带来回报：

“避免远景型公司(longshots)。每一次你听到有人向你推荐股票，他们推荐的股票让人如此兴奋，以至于他们在电话上和你交谈的声音很轻柔。我不知道这是因为他们担心隔壁的邻居听见，还是因为担心SEC的监听。或许如果你以轻柔的腔调打电话，你就不用坐牢或者只需要服一半的刑。”

“不管怎样，他们轻声细语地说，‘我给你推荐的这家公司非常好、好得不可思议，或者这是一家实力强大的公司’等。但是他们漏掉了一些东西。对这些股票有一个非常技术性的术语NNTE即短期无利润(no near term earnings)。这些公司没有盈利。它们没有历史记录(即这些公司只有一个远景--译者注)。它们有的仅仅是一个很好的想法而已。实际上，这个想法可能行得通。可是经常行不通。”

“记住：如果股票从2美元涨到300美元，你在8美元买入同样可以获得很高的回报，甚至在12美元进入也可以。当别人向你推荐这类远景型公司时，你可以在一年之后跟进，把它们写在纸上，然后放到抽屉里面。一年之后再拿出来看看，三年之后再拿出来看看都行。考察这些公司三年之后的基本面如何再作投资决定。”

“我曾经买入过25家远景型公司。我跟踪了它们5年。没有任何一家公司取得突破，我买了25家，没有一家公司成功。”

观点与操作：

1.地产股能否再度领涨：如果拉大周期看，今年市场5-6月份反复围绕2050一线挣扎，并数次向下冲击2000点时，权重中率先走出底部形态的是地产股，各位看看地产龙头招保万金的周线图和当时的上证指数做对比变很清楚，当然，地产龙头股当时率先走出底部很大程度上源自于各地陆续出现的限购开闸，对房地产政策预期的变化是最大驱动力。然而，细心的投资者会发现，自8月以来地产股走势普遍跑输大盘，而上述招保万金几个地产龙头股更是率先展开周线级别的调整，上周收盘时我们讲过招保万金全部跌破5周线向10周线靠拢，这本身就是一个空头预警信号。到今天收盘，招保万金全部盘中曾跌破10周线，明天周五收盘能不能收在10周线之上还难以定论，跌破10周线就不能以常规洗盘的眼光看问题了，如下周还无法收复10周线，则地产龙头股将确立中期调整。作为市场权重之一的地产股如果率先回到下降趋势，将对多头人气产生极大打压。并且，由于地产行业牵涉面太广，水泥，基建，钢铁，甚至煤炭，银行，都会不同程度受到地产牵连，可谓一发而动全身。

   当然，对于地产龙头股的调整，其实还有一个说得通的理由，先涨的先调！既然地产龙头股是率先走出底部的，那么同样也应该率先展开调整，从这个角度看，地产股何时出现止跌企稳对于判断市场总体走势具有风向标意义。

   关于大盘：按照30天线上行速度，大盘很快将考验，这里是我之前讲过调整三个支点的第一个位置，需要指出的是从本周调整态势看，大指数走的比预期要强很多，我个人建议30天线一线可以回补半仓仓位，拿半仓左右博一把没大事。底不是抄出来的，风险肯定有，但没有风险就没有收益，适不适合需要各位结合自己的风险承受能力进行考量，我只提自己的想法供参考。

2.有板有眼：

**博弈方向：主题投资关注保定增，土改，新三板；权重煤炭，地产逢低吸纳；