谈股论道：《大师的命门》23

     超买并不等于可以卖，超卖并不等于可以买”，本来就是技术分析界公认的说辞。

　　看过《狮子王》的人都会记得一个情节，小辛巴的那位居心叵测的刀疤叔叔，故意透露了那个神秘而危险的去处“大象墓地”，然后又摸着他的头说：“你答应我，千万不要去哟”，但小辛巴带上娜娜还是去了。这象不象RSI以及其它摆动指标的故事？技术分析师告诉我们：“市场已经严重超卖了、出现到底部的征兆了”，然后又摸着我们的头说：“你答应我，千万不要买哟”，但是我们忍不住还是买了……

观点与操作：

1.从地产股走势看市场：又加息了。看上去负利率时代终究会被终结，时间而已。从市场走势看，对于加息反应较为平淡；说反应平淡主要基于两点，一是市场成交量并没有出现明显放大，一般来说经过长假之后，加之突发的政策因素，市场成交量会出现明显放大，而我们注意到，今天沪市全天成交仅为1059亿，相对节前最后的一个交易日并没有出现异动，这说明目前点位下就代表大市值股票的沪市而言筹码的稳定性较强。二是受到加息影响最大的地产和银行表现平稳。我们今天重点从房地产股的走势角度对于市场的影响做分析。

    谈起地产调控对于股市的影响就不得不提起去年的4月中旬开始的暴跌，那次暴跌正是因为受到地产新政影响，导致了地产股，银行股带动市场从3186点一路暴跌到2319点，其中地产板块的绝对跌幅远远大于同期指数跌幅，以至于地产板块的整体估值水平一度回落到08年1664点的水平。本次新一轮地产调控始于节前各地纷纷开始的限购令，加之房产税的试点，但是节前地产股并没有出现深度下跌，虽然走势普遍弱于大盘，但是这种偏弱是建立在12月到1月份地产股逆势上涨自身存在调整的基础上；而近日地产股再度遭受加息打击，走势虽然不佳，但是相对于去年4月份新政带来的暴跌，其实地产股的走势已经相对强劲，对比这一年来地产调控政策对于地产股的影响，我们认为有两个观点已经成立：

    第一，地产调控政策对于地产股的二级市场股价影响正在呈现边际递减效应；

    第二，目前地产股的估值水平已经相对充分的反应了调控政策给行业带来的负面冲击；

    如果我们再将时间周期拉长，09年始于3478点的调整我们是源于流动性的突然紧缩预期加强；去年4月份3186点的调整源于地产调控新政，那么在市场经过长达一年多的调整之后，无论是流动性收缩的预期还是地产调控的预期，从房地产股的走势看，我们认为消化的是比较充分的。

    之说以要单独讲房地产股，是因为地产牵涉的上下游面极广，银行，钢铁，建材等行业均不可避免受到牵连。透过地产股的走势，观察市场内在的脉动是投资者的必修课。

2.周四关注：支撑位：2740点       压力位：2800点

3.资金流向与AH溢价指数：超赢数据显示今日两市资金净流出23.03亿；通信，农林牧渔，酿酒食品板块资金净流入居前，分别净流入2.41亿，2.05亿,1.24亿；有色金属，房地产，煤炭石油板块资金净流出居前，分别净流出8.57亿，5.62亿,4.19亿。截止16：00，AH溢价指数为102.14（中线安全区）

4.有板有眼：

**博弈方向：2700点之下房地产，601系破发股，银行，券商，资源买进并简单持有；原有以上筹码建议继续持有，耐心等待；