---吴昌仁

     恒指短期回落测底趋势渐明朗

    昨日说今日应会获利回吐卖压，今日果真应验。由于港股在本周以来己有二次千余点的大反弹行情，动作快速的投资朋友也在短短一周内就获利丰盛，本周一极悲观气氛中，股指下跌至10676点，一天内跌破一万一及一万二关卡，之后就开始反弹，从周二至周四，相信大多数投资人这三日很兴奋，毕竟在股市中己很久没看到全面性大涨，甚而动不动就是涨30%以上，几天下来，有些股票甚至三天就己翻倍。昨日逢期指结算，16:00后最后一盘，硬将恒指又拉了200余点，今日一开盘就全吐回292点。利用期指结算拉抬的行情往往在隔日就是吐回，昨日再次验证。

     今日下跌原因主要在市场焦点渐转移至内地的经济情势。由于A股在本周的大涨中，并没有同时大涨响应，至今日为止亦未回复1800点，今日收1728距周一最低点1664点仅64点。在A股未能跟随上来以前，恒指虽想再上，亦会被A拖累而下。但恒指11000点位之底应己在本周宣告确立，恒指如再下行，将是一个上车抄底的绝佳机会。短在线的操作应该是小额卖空恒指，亦即以买入恒指的认沽权或汇控的认沽权为佳。中资个股短线较难预测走势，不宜操作权证。从国际股市的表现上来看亦可看出短线在线恒指亦将再下测打底的企图，日圆今日升值至97.4美元/日圆，日经225亦下跌5%，韩圆今日贬值3.4%，因此可预见下周恒指或将量缩小幅向下渐行滑落。

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