周三大盘呈现分化震荡抵抗走势，黄白线差距巨大，隔夜美股继续下跌，早盘指数再度低开，不过低开幅度并不大，开盘短暂冲高后很快分化发展，沪指、50指数和双创指数表现较强，而微盘股、国证2000、中证1000等中小市值指数持续下挫跌幅连续扩大，红盘股也很快减少至1000支左右，震荡至10点半后创业板再度拉升扩大涨幅，但其他指数跟随性很差，尤其是微盘股等小票指数完全不能跟随，随着创业板遇阻回落，这些小票指数迅速走低午盘前纷纷创出新低，午后大盘继续弱势整理缓慢下行，1点半后除50指数外其他指数全线跌绿，不过量能明显萎缩杀跌也难以持续，随后大盘逐渐企稳回升，但指数反弹力度差异仍然很大，50指数至2点半左右一度创出盘中新高，但小票指数仍难以跟随，2点半后大盘有所回落，收盘时指数涨跌不一，沪指、50指数和创业板指数小幅上涨，科创50、国证2000、中证1000跌幅均在1%左右，微盘股指数跌幅超过2%，成交量明显萎缩，红盘股1200支。

正如昨天分析的那样，在各大板块的轮番回调过程中，红利+微盘是回调最晚的，红利股节奏缓慢又有生产队护盘，今天很快就稳住阵脚回升了，但题材小票实际上是今年涨幅最大的板块之一，而且太多小票的炒作完全没有业绩支撑，几乎完全凭借情绪和题材驱动，一旦情绪退潮杀伤力就是非常大的，因为谁都不会坚守，都是争相出逃，所以今天小票的情绪继续崩溃，但早就进入调整期的双创指数昨天到今天分别出现了明显的抵抗反弹，尽管效果差强人意，但显然已经不是前期那样连续下跌的局面了，整体性的反弹已经近在眼前了。

很多人可能看到今天个股普跌，最低的时候红盘股只有800支左右就觉得市场很弱，其实并不是，不说沪指几乎全天保持红盘，创业板今天也一度反抽至5天线附近，影响力较大的几个指数基本都收出红盘，这种指数与个股表现脱节的情况显然是因为大票的日内表现明显强于小票造成的，虽说小票的表现更能反映出当下市场的情绪，但大票才是大盘的基石，大票稳住大盘才能稳住，大盘稳住小票才有炒作的环境，所以今天大票有稳定表现其实是比较积极的信号。另外一点则是市场明显的缩量，沪市今天的成交额只有7200亿，上次这么低的成交还是10月23日，再往前甚至要到8月初才有这么低的量能，这是场内资金动向最直观的反应，缩量固然意味着上攻动能不足，但同样也表示杀跌能量在持续减弱，像今天下午大盘缓慢下行指数虽然还在跌，但速度已经很慢，而企稳后的反弹也比较快，这些都表明市场随时都可能出现整体性的反弹。

但必须注意两点，一是在反弹之前仍可能还有加速下探的挖坑过程，今晚美股盘后英伟达将发布季报，这是全球市场关注的焦点，但历史上似乎从来没有一支股牵动整个市场乃至全球的类似情况，稍有不及预期就可能带来巨大的短期冲击，虽然今天A股的达链板块反应是比较积极的，但谁也不知道会不会有黑天鹅飞出来，而且财报是在美股盘后发布，亚太市场在明天早上就会首先做出反应，这注定是不平静的一夜。第二点则是即使大票如期出现了反弹，也不是反转走势，对此必须有清醒的认识，像科创50指数近期已经跌破60天线，反转是不现实的，能重新拉回到箱体中轨，从震荡下跌走势转入横向整理走势已经是不错的结果，反弹之后继续下行的中继走势也并非不可能出现，所以不要抱有过高期望，板块的攻势很难达到类似三季度科技股那样的强度，更应该注意的是板块的持续性，关注那些近期在市场震荡中能扛住压力稳步走强的板块。

预计周四大盘可能还有不小的盘中波动，注意早盘如果高开较多是不利于日内运行的，反之低开也未必是坏事，先看大盘的稳定性，再看持续性，小票仍在退潮期，目前如果有反弹机会应主要在调整较为充分的成长板块以及近期走强的低位板块中寻找。