周三两市上午分化震荡整理，午后强势上扬，早盘指数开盘涨跌不一，在美股龙头再创历史新高的消息鼓舞下，达链板块全线高开，推动创业板高开超过1%，开盘后走势分化，科创50指数连续冲高后跳水跌绿，达链龙头也冲高回落，但创业板在其他权重股的影响下仍保持平稳，微盘小票表现较弱，微盘股指数低开低走10点后跌幅已经超过2%，个股活跃度也有明显下降，不过大盘整体依然表现稳定，10点半后逐渐走稳并震荡回升，午后大盘持续走强，光伏、锂电、有色等板块表现突出，早盘跳水的科创50指数也逐渐回升，2点左右大盘虽稍有震荡但很快再度走高，收盘时主要指数全线上涨，沪指虽然涨幅不足1%但再创10年新高站上4000点关口，科创50、国证2000和中证1000指数涨幅均在1%左右，创业板大涨2.93%也创出年内新高，值得注意的是微盘股指数逆势下跌1.23%，成交量有所放大，红盘股2600余支。

今天的市场表现和昨天基本相反，昨天虽然个股活跃度尚可，大部分时间里红盘股都超过一半，但指数却表现疲弱，收盘时只有微盘股小涨，可是今天却是大部分时间里红盘股不足一半，上午甚至红盘股数量没超过2000支，可是指数却始终保持强势，创业板甚至全天留下跳空缺口未补，沪指也只是短暂跌绿了几分钟而已，即使达链龙头高开低走跌绿都没有动摇创业板的强势状态，很显然今天是大票的盛宴。

但更值得注意的是前期最核心的领涨板块达链和芯片今天其实都是冲高回落、高开低走的形态，盘后新易盛的三季报更可以说是明显低于市场预期，这是否会让这些极度亢奋的板块彻底降温还需要观察，不过即使这些板块今天表现不佳，但并没有对双创指数造成太大的影响，原因正是有更多板块开始走强，锂电、光伏、互联网金融等板块撑起了创业板，光伏板块也是推动科创50指数下午回升反弹的主力。也正如前几天谈到的那样，红利股在成长股走强的同时再次出现了跷跷板，银行、酿酒、消费、电力等板块都背离下跌，显然市场只是在成长股回调时将红利股作为避险工具，并没有出现整体性的风格切换，即使达链、芯片等板块调整了，顶上来的也是锂电、光伏、有色这些高景气板块，而不是防御色彩浓厚的红利股。

所以情况其实很明确，我们简单捋一下几个要点：首先明确大盘目前没有大风险，趋势保持的非常好，可以看到每当市场主线板块调整又或是大盘面临破位风险时，红利等蓝筹股确实往往会发挥作用维持市场的整体稳定，给主线板块调整的空间和时间，无论这是国家队的调控护盘还是市场资金主动的选择，但起码维持了市场的稳定基础；其次市场的主线无疑是高景气板块，无论是上半年的创新药还是三季度走强的科技成长股，还是最近涌现出来的锂电光伏、储能、有色，这些板块都是处于高景气状态或者景气度已经有显著回升信号，而那些景气度依然没有改善迹象的板块，如传统的蓝筹白马板块房地产、酒店餐饮、白酒等，却依然在泥潭中挣扎，这是不以投资者的意志为转移的现实；第三不要幻想大盘会突然出现高低位风格的全面切换，红利股近期短暂的反弹并不能掩盖板块年内低迷的整体表现，而像房地产这样的板块更不可能在一夜之间彻底回暖，所以就算科技股调整了，市场也会去挖掘新能源、有色、证券、创新药这些景气度更高的板块，以上这几点就基本概况大量目前市场的整体状况。

预计周四大盘延续分化震荡上行走势，虽然今天指数很强，但红盘股也只有一半而已，市场的割裂感还是比较强的，新易盛的季报会不会把过于亢奋的达链带崩是个看点，而今天领涨的新能源板块能否延续攻势以及红利、小票会如何反应也需要继续观察，但正如上面谈到的那样，目前大盘没有系统性风险，只是始终处于轮动的局部结构性行情中，整体没问题但具体的板块差异非常大，一定要注意观察节奏变化，但应该坚定的在高景气的主线板块中寻找机会，不要幻想弱势板块能突然翻身。