周四两市分化震荡反弹，早盘指数多有小幅低开，开盘后有短暂下探，但很快企稳并震荡走高，达链板块依然表现强势，而腾讯向海光信息下订单的消息也引爆了国产AI芯片相关个股，10点后双创指数强势上攻涨幅持续扩大，国证2000、中证1000以及50指数起初还有明显背离，但随着双创指数持续走高，其他指数也跟随上扬，10点半后50指数翻红并加速冲高，市场更加活跃，午后大盘惯性冲高后有所回落，但依然保持了强势横盘整理的局面，整理至2点后大盘再度走强，尾盘指数持续走高纷纷创出盘中新高，收盘时指数全线上涨，双创指数涨幅均超过5%，创业板再创年内新高，国证2000和中证1000指数涨幅超过2%，50指数和沪指涨幅在1.5%左右，不过沪指也已经接近年内高点，成交量明显放大，红盘股4200余支。

市场的表现远比想象的强势，原本已经开始震荡的算力、AI芯片、光模块等板块在全球算力需求旺盛得以确认的消息刺激下持续爆发，其表现甚至比近期震荡之前更凶悍，创业板已经创出年内新高，沪指也非常接近新高，经过近期的震荡之后，似乎市场已经迅速走出了短暂的低迷，即将整体向上突破。

不过还是要提醒大家，目前市场如此亢奋的状态恐怕不会持续太久，而且即使是引爆情绪的甲骨文公司的业绩展望也还是有不确定性的，主要原因在于其展望的收入几乎完全来自openAI这样一家未上市的非盈利企业，其投入完全依赖于融资，但呈指数型上升的算力需求带来的是天量的投资，各种配套设施甚至是电力需求都是当下美国现实难以落地的，而且如此庞大的投资迟迟看不到收益回报，最终的投入究竟有多少是无法预料的。要知道近几年以来美股的牛市几乎完全是围绕AI展开，七巨头公司都凭借AI相关题材大幅上涨，这其中任何达不到市场越来越高的心理预期的情况都将带来巨大的冲击，将是美股无法承受之重。

另外一点就是要看到中国力量的崛起，DeepSeek的影响在年初以上上演过了，而且这并不是结束而是开始，DeepSeek证明了高性能的模型不一定要巨大的算力投入，甚至可以用低的多的投资实现更好的功效，而这显然就打破了天量算力投资的基础逻辑，此外近期DeepSeek发布的新版本表示是为国产芯片配套，这又打破了美国芯片在该领域的垄断地位，使得英伟达不可能把阉割版的低性能芯片在中国肆意卖出天价，而这块庞大的市场也必将让更多的中国企业受益，所以我们看到近期市场的这些强势板块其实都有相当扎实的逻辑驱动，如果海外需求落地，那么达链公司将能延续高增长的势头，而如果海外需求达不到预期，国内的庞大市场也完全可以支撑国内公司培育出自己的巨头公司，实际上从近些年方方面面的情况来看，中国只有极少数技术领域仍处于落后状态，真正明显落后的其实是金融、媒体这些软实力方面。不过我们不必妄自菲薄，9.3阅兵已经清楚的表明我国开始进入了领先世界领先时代的阶段，当工业实力冠绝全球之后，其他领域的影响力也必然会逐渐提升，这是英美日等国早已证明过的历史。

预计周五大盘惯性冲高，沪指很可能创出年内新高，如果顺利突破并站稳无疑会进一步激发市场情绪，盘中应重点观察强势板块能否延续强势，并注意其他板块指数尤其是中小市值股能否保持同步，如果出现非常严重的背离上攻恐怕也难以持续太久，并且随时有可能出现类似前两周那样的剧烈波动。