周四两市走势跌宕起伏震荡剧烈，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后很快冲高，板块方面仍是芯片、达链、稀土等板块表现最为抢眼，寒武纪完全未受昨天市场回调的影响直接高开在1400元上方，稍作震荡后寒武纪、中芯国际等芯片板块龙头股强势上行，科创50指数连续扩大涨幅，10点后达链公司也纷纷上攻，创业板也连续走高，不过小票指数背离较为明显，微盘股指数更是背道而驰逆势走低，11点前后国证2000、中证1000等指数纷纷跳水，创业板、科创板等指数也受到影响有所回落，午后稍作抵抗后再度跳水，除科创50指数外其他指数均一度跌绿，前期风光无限的微盘股指数跌幅接近4%，不过市场并未恐慌，而且离收盘时间尚早，1点半后大盘企稳发起反击，随后大盘连续反攻并顶住了多次回吐，2点后国证2000、中证1000指数翻红后市场更加活跃，看到砸不下去后观望资金也纷纷跟进，尾盘大盘持续上攻，指数纷纷创出盘中新高并多以最高点位置报收，收盘时指数全线上涨，主要指数涨幅均超过1%，创业板上涨3.82%，科创50指数大涨7.23%双双创出年内新高，成交量有所萎缩，红盘股2800余支。

今天这反转再反转的走势刺激不刺激？意外不意外？其实昨晚收评已经说的很清楚了，这个调整可能不会持续太久，今天应该还有下探过程，但下探后企稳回升的可能性很大，盘中的运行格局也正是如此，而且就像我预测的那样，在强者恒强和有效轮动两个剧本里，市场最终还是选了前者，尽管今天盘中的波动同样剧烈，而且已经经过昨天的巨震之后，芯片、达链等强势板块完全无惧市场分歧和压力，寒武纪顶着魔咒一举坐上了股王宝座，并且收盘已经把茅台股价甩开近10%，中芯国际在市场充满疑虑的今天逆势创出历史新高，这些都清晰的表明资金正在不断押注高科技产业，产业变革和经济转型的大趋势难以阻挡。

咱们不用考虑当下这些热门板块是否有泡沫的问题，在当前这个时期，毫无疑问这就是市场资金选择的方向，而且我们应该看到，资金也并非毫无逻辑的仅仅凭借虚无缥缈的“题材”就把这些板块个股炒上天，实际上这些板块就是目前增长最快的方向，寒武纪以不到30亿的营收实现10亿净利润，这简直称得上印钞机，新易盛、中际旭创、胜宏科技等达链公司都实现了业绩与股价同步增长，当下动态市盈率仍处于4、50倍水平，对高成长公司来说这并不算高，包括实现了利润爆发式增长的稀土板块也是如此。正如昨天谈到的那样，在牛市中，资金肯定更偏好成长型公司，以获得更大的上涨空间，而前几年熊市阶段依靠防御性取胜的红利板块自然就会失宠了。实际上A股投资者无比羡慕的美股情况正是如此，如果不是凭借超高的成长性，一次次超出预期的业绩报告，英伟达如何能站上世界第一股的顶峰？美股的情况如此，为什么放到A股大家就觉得难以接受呢？

我知道，肯定有人会说那能一样吗？英伟达是什么技术水平？寒武纪是什么技术水平？我不是什么技术专家，但我可以问这样几个问题：目前全球最热门的行业是什么？催生的最大的需求是什么？很显然，是人工智能行业，需求则是算力的核心AI芯片；国内有没有需求？当然有，而且规模很大；国内的需求芯片从哪来？当然可以买英伟达的，但能买到英伟达最先进的芯片吗？不能，而且即使是阉割版的英伟达芯片，还要担心后门的风险，要知道这可是全球竞争最激烈的产业，核心算法、用户信息这些可以说是最最重要的行业机密，换了你是公司老板你不担心技术被悄无声息的窃取吗？好了，那么既然如此，国内如此庞大的需求和安全要求，是不是就要依靠国内公司来供应？那么即使没有寒武纪，也会有摩尔线程、澜起科技、华为这些公司来站上这个位置。现在看完这些问题之后，你心里有答案了吗？

预计周五大盘冲高回落震荡，虽然今天芯片板块极为强势，但巨大的短期涨幅也必然带来更大的回吐压力，而且今天大逆转之后仍有近一半个股下跌，可见市场分歧之大，所以还是昨天那个问题，如果强势板块回调，其他板块是会加速下跌还是会轮动走强呢？如果从今天的情况来看，假如芯片这些板块下午真的扛不住压力跳水了，恐怕大盘真就一泻千里杀下去了，所以虽然大盘目前走势非常强劲，但波动和分歧也持续加剧，局部或是阶段性的调整风险依然不可忽视。