周四两市呈现震荡整理走势，早盘开盘后大盘惯性冲高，沪指、中证1000、国证2000等指数纷纷创出年内新高，但上攻持续性不足，10点前创业板率先回落跳水，10点后其他指数也全线下行，10点半后有所抵抗，至11点前后再度下挫，创业板指数跌幅一度扩大至1.5%，不过其他指数并未同步，科创50指数已经率先翻红，随后在科创50指数带动下大盘出现一波连续回升，午盘前多个指数翻红，午后大盘在短暂冲高后回落整理，随后呈现横盘震荡走势，但午盘前扛起反弹大旗的科创50指数反而逐波回落尾盘最终跌绿，收盘时指数涨跌不一，沪指、50指数、中证1000、国证2000等指数微涨，创业板下跌0.68%，科创50指数下跌0.15%，成交量略有放大，红盘股2100余支。

今天市场遭遇了明显的抛压和分歧，尤其是在早盘冲高后，资金选择获利了结，导致创业板等指数快速回落，尽管随后资金尝试拉升科创50指数带动人气，但持续性不足，最终也未能守住涨幅。市场整体情绪较为谨慎，板块轮动加快，资金集中在少数热点题材中反复炒作，而多数个股表现疲软。从盘面上看，科技、半导体等成长类板块有所活跃，但新能源、医药等前期强势赛道继续调整，显示出当前市场短期博弈激烈，后续几天市场或将继续震荡整理，等待新的方向性选择。

今天全天红盘股都没有超过一半，活跃度比前几天有明显下降，这和创新药、新能源等近期表现较强的板块领跌有一定关系，在中小市值品种整体活跃的阶段，这些小票也大多是围绕热点强势板块进行炒作的，现在前期热点开始回调，尽管新出现的强势板块仍然不少，但像军工、物流这些板块的辐射面就相对较小了，没有非常突出的主线，市场的情绪也就降低了一些，不过这并没有动摇市场整体的稳定。正如昨天谈到的那样，50指数代表的蓝筹权重股和中小市值品种存在节奏上的差异，当其他板块指数休整回吐时，权重股反而有不错的发挥，50指数也是盘中较为抗跌的指数，在大盘连续下挫时稳定了市场信心，而科创板由于前期明显落后于大盘，在中小市值品种调整时也不愿跟随下跌，成为盘中反击的领头羊，但很可惜，科创板的攻势也未能持续，下午的回落力度最大尾盘反而收跌，分歧还是比较明显的。

不过大盘的上行趋势仍然非常明确，这不是跌个一两天就能动摇的，而且今天盘中市场也表现出了很强的承接力，蓝筹权重股并未跟着其他板块一起跌，而是在关键点位关键时刻展现出护盘的决心和力量，显然市场并不会出现共振杀跌，从这种板块、指数的节奏差异来看，反映出市场的轮动仍处于良性状态，只要不出现连续的共振下跌，整体趋势未破，短期波动反而会为后续行情提供更健康的蓄势空间。过去我们经常诟病市场靠少量红利蓝筹股护盘，但现在的情况明显不同，市场并非只靠少数权重股护住沪指，像科创板的盘中拉升、稀土、物流板块的逆势表现，都是市场力量发挥的作用，过去在蓝筹护盘时市场往往活跃度极低，甚至有几百支红盘股撑住沪指，其他个股哀鸿遍野的情况，现在则是市场完全不会因为盘中的下探跳水而产生恐慌，反而一旦盘中止跌（11点后）就有大批资金进场抄底推动了快速反弹，这种信心和情绪上的变化是相当明显的，所以提醒大家一定要摆脱掉熊市思维的惯性，以牛市的眼光来看待当前的市场，这其中最重要的一点就是从“怕跌”变成“盼跌”，因为牛市里的下跌调整就意味着新机会的来临，心态不改变就很容易因为短期的波动首鼠两端、畏首畏尾从而错过很多机会。

预计周五大盘仍有分化回吐的压力，应注意观察几个较强的指数短期均线支撑，而对较弱的指数则观察能否尽快企稳，盘中下探注意观察承接力如何，上攻则应注意领涨板块的持续性，正如前面说的那样，只要不出现整体性的共振连续杀跌，其他的分化、波动走势都不必太过在意。