周五两市冲高回落分化震荡整理，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后很快分化运行，50指数和沪指表现较强，科创板和中证1000指数在短暂冲高后震荡回落，午间双双收跌，午后分化更加明显，尽管多次出现脉冲式反抽，但中证1000指数表现疲弱始终震荡下行，其他指数也只能勉强保持震荡格局，收盘时指数涨跌不一，沪指和50指数微涨，其他主要指数有不同幅度下跌，中证1000指数跌幅达0.77%，成交量略有萎缩，红盘股1600余支，北向流出67.75亿元。

板块方面AI眼镜、AI手机、元器件、半导体、日化、CXO、医药、银行等板块表现较强，EDA、猪肉、鸡肉、种业、建筑、航空、预制菜、旅游等板块跌幅居前，可以看出周四市场的反弹持续性仍然很差，板块轮动太快缺乏核心主线引领，正如周四提醒的那样，北向资金也在单日大幅流入后第二天马上就变脸流出，而大盘也陷入了震荡状态无力上攻，虽然不排除接下来几天再度上攻的可能，但难度显然很大，更大的可能性仍然是反弹一天后就持续回落多个交易日的弱势抵抗走势。

现在中美资本市场与经济的情况恰好相反，中国的出口形势其实相当好，但国内消费不振，资本市场的表现更不用说大家都知道，而美国的情况正好反过来，股市走势强劲，但实际经济情况却并不理想，失业率、CPI等数据更像是为了配合股市而做出来的统计魔法，反正人们只在意发布时的数据，几个月之后修正值达到初值的一半也不会有人关心，有人戏称美国高血压中国低血压倒是挺贴切的。但这一切不是永远不变的，因为人们很容易把当下自身的感受看做长期必然持续的现象，殊不知有很多我们早已习以为常的东西其实也只是近一二十年才形成的，比如良好的社会治安、丰富的物资供应，这些我们生活的日常实际上在近一二十年才稳定形成而已。那么放眼更加广阔的世界来看，更是无时无刻不在发生变化、冲突，百年未有之大变局并非虚言。

而且国内有很多投资者可能是因为距离的原因以及A股的强烈对比，总是对美股有超乎寻常的信心，近年美股走势远强于A股是不假，但美股百年的历史早就证明了起起伏伏才是常态，没有永远上涨的市场。另外总有万里之外的人觉得自己比美国人更懂美股，那巴菲特减仓一半苹果股票，手握现金规模再创历史新高是干嘛呢？是巴菲特傻有钱不赚吗？要知道巴菲特在次贷危机里可是那些国际大投行求助的对象，事实上已经是美国金融游戏规则的制定者之一，等于是直接看底牌的那种人，他的行为会毫无意义吗？加息是利好，降息也是利好，美债可以永远借下去，金融永动机了属于是，三五年、十年八年当然是不短的时间，但即使对美国这样建立只有几百年的国家来说其实也只是一个短暂的时期而已，时间终结会给出答案。

预计周一大盘还有回踩下探的动作，应注意观察指数的同步性和量能情况，如果有很严重的背离那即使 50指数能稳住沪指也难以改变市场整体的弱势。我自己继续持股观望，目前仓位107.5%（22.5%融资买入）。