周五两市早盘回落整理，午后震荡回升，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后短暂冲高，但很快遇阻并震荡回落，虽然有所分化反复，但基本保持了回落节奏至11点前，随后大盘止跌回升，午后虽一度回落但市场承接有力，2点前后再度走高并逐渐加速扩大涨幅，尾盘略有回落整理，收盘时50指数微跌，其他主要指数均有不同幅度上涨，创业板、科创50和中证1000指数涨幅都在1%上下，成交量有所萎缩，红盘股3600余支，北向流入60亿元。

板块方面光伏电池、AI手机、芯片、6G、CPO等板块领涨，旅游、酒店餐饮、猪肉、酿酒、煤炭、保险等板块表现较弱，大盘近期表现出的承接力还是相当强的，50指数的回落并没有造成更大力度的下跌，上午虽然大部分时间震荡回落下探，但力度并不大，止跌后也很快回升，午后更是持续加强反弹，虽然并没有出现2月29日那样的全面反包走势，但也对周四的下跌出现了整体性的修复，沪指更是直接收复了两天的回落失地回到了反弹高位。但同时也可以看到近期大盘在上攻时表现出的分歧和犹豫，尽管指数反复拉锯，沪指并没有跌下去，但同样也没能有效形成有效突破，从板块表现来看更加反复，周五强势的板块大部分是周四领跌的品种，这样砸一天涨一天的走势当然也很难让市场有足够的跟进信心。

然而和踌躇不前的走势相比，市场缺乏能形成长期共识的核心领涨主线才是更大的问题，目前来看高股息板块的表现还是比较稳定的，起到了核心稳定作用，也是大盘在一些板块已经回调的情况下仍能维持在高位的主要原因，不过蓝筹股只能慢慢涨，难以带动人气，而AI概念虽然表现很强可是对市场整体的带动效果却不理想，最关键的还是AI概念受外部因素影响太大，并不是内资能完全主导的，周五美股的AI板块出现了整体调整，这势必会波及A股相关板块，长期来看很难成为市场的核心主线，而这一点在去年的行情中已经得到了证明。

从历史的情况来看，无论是曾经的房地产、银保地还是前几年的大消费、新能源，这些能引领市场较长周期走强的核心板块其主要市场还是国内，等于有稳定的基本盘，技术方面也普遍掌握了核心技术，说白了就是自己说了算，并不会受制于人，目前的AI概念显然并不具备这样的条件。当然这些传统行业也有问题，那就是局限于国内市场，规模是有天花板的，而前几天谈到中国企业的出海实际上就是要打破这个天花板，拓展更大规模的全球市场，这当然又不可避免的与发达国家产生利益冲突，其实说到底中美的矛盾都是由此而起。如果中国甘心永远做低端产品，用自己的血汗为发达国家提供低端消费品，那美国永远都不会和中国发生激烈的冲突，但这也就意味着国家的发展上限被锁死，国民的生活水平也不可能持续提高，而发达国家可以永远躺在高利润行业上过舒服日子，全球的发展中国家都只能被吸血，相信头脑正常的人都不可能心甘情愿的永远做奴隶，所以这种矛盾是不可调和的，而中国企业也只有直面这些风险和阻力，才能真正成长为全球性的行业龙头公司。

预计周一大盘还会再做上攻尝试，前面已经反复强调蓝筹股的强势是有效突破必不可少的条件，其次要看其他板块的同步性，AI概念在周五美股龙头大跌的情况下会作何反应？其他板块又能否走强维持市场的活跃度，外资流向以及量能变化都需要注意观察。我自己周五持股观望，仓位仍是110%（25%融资）。

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