周三两市盘中冲高回落分化震荡整理，早盘开盘后很快震荡走弱，昨天力撑大盘的高股息股和AI概念都有所退潮，不过中证1000指数虽然也出现连续回落但个股活跃度却明显高于昨天，即使在10点半前的早盘低点时也有1600余支红盘股，随后大盘止跌回升，并且在午盘前急速拉升全线翻红，但午后大盘未能乘胜追击继续扩大涨幅，反而遇阻逐渐回落整理，尾盘逐波走低，收盘时指数涨跌不一，创业板持平，中证1000指数微涨，其他指数有小幅下跌，科创50指数下跌0.72%，成交量明显萎缩，红盘股3400余支，北向盘中波动较大，早盘流出达24亿，而午间一度流入43亿，最终收盘时流出14.6亿元。

板块方面机器人、飞行汽车、减速器、光伏电池、风电、特高压、储能等板块活跃，而AI手机、Sora、半导体、保险、医药、银行、船舶、酿酒等板块跌幅居前，今天的盘面还是让人感觉喜忧参半，喜的是在蓝筹和AI都有所退潮的情况下大盘并没有垮掉，尽管早盘很快下挫震荡，但在止跌后仍能震荡回升一度冲高，个股也保持了足够的活跃度，忧的是大盘还是没能摆脱拉锯震荡的纠缠状态，虽然盘中沪指也创出反弹新高，但就像昨天50指数的拉升一样并没有形成有效突破，而且从昨天到今天情况来看权重股与小票难以形成合力，如果迟迟不能再上台阶，那么拉锯震荡时间越长回落的压力就会越大。

前两天谈过当前最强的两大方向就是高股息股和AI概念，这两大板块前者无疑是主流资金的战场，实际上从去年开始就有大批主流资金转向这些分红较高的蓝筹板块，而后者是游资唱主角，各种吸引眼球的连板和新高股都出自于此，不过也说过，AI概念实际上是跟随美股，主导权并不在A股，昨晚美股尤其是科技股一跌，今天马上就有压力传导过来。那么如果放眼市场中的其他板块来看，如果要内资寻找能掌控话语权，有足够体量和影响力的板块，由于房地产及其上下游产业链都处于下行周期，其实也就逃不出新能源、汽车、科技、消费、医药这些板块了，不过从冷热不均的市场表现来看这些板块当前显然是各有各的问题。

其实我们观察近期的表现，在蓝筹和AI整理的时候，往往就是这几大板块的其中一个或几个活跃维持市场的热度，例如今天就是新能源板块走强，但传统的白马核心医药消费板块近期的表现并不理想，医药板块周一的走强带有明显的补涨意味，持续性明显不足，消费股的核心白酒股走势也是差强人意，这与当下的经济形势密不可分，市场还是更热衷于那些想象力更大、潜在增速更快的行业，AI概念能受到资金热捧其中还不乏机构资金也正是这个原因。从大盘的走势来看连续小阳爬升后今天出现了高位缩量的冲高回落走势，显然阻力越来越大，市场面临短期的方向选择，前两天也谈过，如果想要向上突破，蓝筹股的走强是不可或缺的条件，同时还必须有像2月底之前那样的整体性合力推动，否则有很大可能会形成假突破或冲高回落的走势；当然如果大盘选择向下回调也不必恐慌，修整消化是让反弹走的更远的必经过程，我们更应该观察在这个过程中有哪些板块能表现的更具抗跌性和攻击性，这也是下一段可能的主攻方向。

预计周四大盘下探压力可能继续加大，但仍很可能出现探底回升的走势，如果大盘选择上攻就是上面谈到的蓝筹股与其他板块要形成合力才有可能真正突破，否则很可能冲高回落。我自己今天持股观望没有操作，仓位仍是107.5%（22.5%融资）。

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