春节期间外盘整体表现平稳，美股纳指、道指微跌，亚太市场表现抢眼，日经和恒生指数都有可观涨幅，中国资产全面上涨，尽管外盘的上涨未必能直接带动A股走强，但这无疑说明经过长期调整后的中国资产开始重获吸引力，而且世界毕竟是物质的，人工智能并不能直接转化变成实实在在的商品，而且美国过去一年多的上涨过于依赖科技七姐妹的带动，目前科技七巨头的平均市盈率约为45倍，对于市值动辄数千亿的巨型公司来说，这无疑是非常昂贵的价格了，我们不应该过度神话美股，美股也同样要遵循客观的经济规律，同时美股对美联储降息已经充分进行了提前交易，而当前的通胀反复使得美联储难以很快转向降息，这对美股来说绝非好消息，很多时候转折就是在大多数人的惯性思维中悄然开始的。

虽然大家不免对A股有所期待，但总体而言这种预期还是比较低的，毕竟前几年市场持续走弱，已经反复打击了信心，但市场总是会自己寻找机会，此外在假期期间美股出现单日下跌的情况下，港股也出现了低开高走的情况，并最终形成了连续反弹，其实原因只有一个，那就是实在太便宜了，恒指当前平均市盈率仅有8倍左右，几乎处于历史最低位，A股的情况其实也很类似，当然这里主要还是针对行业龙头以及大市值权重股而言，A股的小票依然谈不上便宜，但整体延续节前的反弹势头还是有很大可能的。

不过对于长期来说，提升公司质量，完善定价体系，健全退市机制这些才是解决根本问题的关键，只有让更多的公司发展壮大，把不合格的公司踢出市场，A股才能走上健康发展的道路，国内的市场是根基，当然很重要，但国内市场规模毕竟是有限的，只有走出去向全球扩张，才可能让国内庞大的产能得以消化。其实上面谈到的美股科技七巨头公司正是中美股市的主要差距所在，这些公司大多是平台型公司，业务是全球化的，而且除了中国地区外，在全球其他地区几乎都处于垄断地位，盈利能力和抵抗经济波动的能力远非小公司可比，在去年全球经济下滑的大背景下，这些公司依然有稳定的增长发展，英伟达等公司更是凭借人工智能产业的快速发展得到了爆发式的增长，美股三大指数去年的涨幅也主要是这些公司贡献的，如果去掉这七巨头来看，美股的表现同样惨淡。

当然想要培养出这样的全球巨头公司也绝非易事，而且中国公司的发展必然会遭遇各发达国家或明或暗的打压狙击，华为的遭遇自不必说，过去几年对TIK TOK的围堵也是有目共睹，但中国企业不能因为这条路难就不去走，只有直面竞争的压力，在激烈的竞争中壮大的公司才有更强的生命力，就拿TIK TOK来说，当前已经成为欧美年轻人不可或缺的娱乐软件，规模大到美国已经不可能彻底封禁，甚至拜登为了争夺年轻人的选票都开设了账号，发展面临的困难和转型的阵痛是难免的，但熬过这些艰难的阶段，就会迎来光明的收获期，股市的情况其实也是如此。

预计周一大盘高开后冲高回落震荡，板块可能会出现更加明显的分化，不过正如前面谈到的那样，A股既然已经差到这样大家不妨把预期放低一些，可能会有惊喜，但如果期望过高就很容易失望，路要一步一步走，目前最重要的还是承接节前的反弹势头牢牢守住低点，让市场有明确的企稳共识，这样才能打下坚实的反弹基础。我自己节前最后一个交易日有小幅高抛减仓，目前仓位107.5%（22.5%融资）。

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