周四两市冲高回落延续弱势震荡走势，早盘指数整体高开，开盘后迅速分化，AI相关概念大跌引发科创50指数快速回落走低，而创业板、50指数一度冲高扩大涨幅，低位的新能源、消费股、蓝筹股是冲高的主要推动力，但市场分化严重，科技股的下跌也给市场情绪带来了不利影响，创业板等指数冲高难以为继很快遇阻回落震荡走低，10点后虽略有盘中反抽但力度微弱难以扭转回落趋势，午盘前继续震荡下行，午间指数只有50指数微涨，其他指数均有不同幅度下跌，午后开盘虽有一波反抽创业板和50指数都回升至10点半左右的位置，但科创50和中证1000指数跟随性极差很快遇阻再度回落，2点后更是加速下挫，最为抗跌的50指数也被拖累跌绿下探，尾盘略有企稳，收盘指数指数全线下跌，科创50和中证1000指数跌幅都超过1%，创业板和沪指也下跌近1%，50指数跌幅较小，成交量有所放大，红盘股只有1000支出头，北向流入3.47亿元，但沪市流出10.84亿元。

板块方面酒店餐饮、日化、旅游、建材、预制菜、锂矿、房地产、酿酒等板块涨幅居前，通信设备、CPO、光通信、6G、存储芯片等近期热门板块领跌，科技股与低位的老赛道、消费股仍有明显的跷跷板效应，而科技股下跌的时候低位板块只能勉强维持局部热度，无法有效推动大盘整体反弹，市场的弱势震荡局面难有太大改观。

科技股显然是今天杀跌的主力，跌幅榜前列基本都是之前最热门的科技股，之前已经说过，这一类题材情绪和资金驱动的板块只要龙头股能不断新高就不怕没有资金跟风接力，但是一旦龙头股涨不动板块整体滞涨并逐渐回落了，那里面的资金绝不会坚守，前面一个多月板块还有反复的冲高震荡，部分个股前几天还有新高，但从板块整体角度来看已经明显涨不动了，反抽力度也越来越弱，最近几天就是逐渐加速杀跌了，但是这些板块的下跌并没有让其他低位板块明显受益，也只是略显抗跌而已，市场还没有出现新的主线。当然从近期低位板块的表现来看，确实在科技股下跌的时候表现得较为抗跌，但也仅仅是抗跌而已，并没有走出逆势强攻的行情。

科技股的炒作虽然爆发力极强，很多人也将其与几年前的新能源行情相提并论，但在几个月之前我就指出科技股这一波炒作有两个致命缺陷（这可不是马后炮），一是完全跟风炒作，而新能源行业的爆发不仅仅是行业渗透率全面提升，而且还有中国企业全面引领产业发展作为基础，可是以人工智能引爆的这一轮科技股炒作，源头是美股，可以说A股炒作的这么多相关概念股几乎没有一个真正站在行业中心的；二是没有业绩背书，资金就很难做中长期的战略布局，几乎都是投机性的短线思维，而新能源行业在过去几年的的确确有业绩全面爆发的行业基础。所以回头来看，科技股这次炒作虽然力度很强，但明显缺乏稳固的基础，很多个股已经被打回原形，科创50指数已经离年内低点不远了，在几个月前科技股的热炒期，科创50指数一度有超过20%的年内涨幅，可是获利不走就全砸回来了，这种缺乏基本面支持的题材炒作，最终难逃大起大落的结局。

连续下跌后大盘有加速下探的迹象，不过相比近期这种反复拉锯但都难以发起持续攻击的磨人走势来说，加速砸一下未必不是好事，因为量能已经大幅萎缩，低位板块也有资金愿意低吸，如果短期砸下去就有可能引发抄底资金的大举流入，形成类似去年10月份的那样的急跌转折。当然，如果出现这样的走势仍然要注意观察哪些板块在反弹中表现更强，如果还是科技股主导那也必然还有反复。我自己继续持股观望没有操作，仓位仍是115%（37.5%融资）。

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