周三两市高开低走延续分化走势，隔夜美国发布11月CPI数据低于市场预期，引发美股大幅高开，虽然高开低走但最终仍整体收涨，受此影响早盘指数全线高开，但开盘短暂冲高后很快遭遇回吐压力，创业板很快跌绿，科创板虽然受芯片板块影响表现较强，但也难以继续上攻回落整理，50指数则在快速下探后企稳回升震荡，10点半后大盘持续分化，创业板、科创板、中证1000等指数上攻乏力继续回落整理，50指数反而震荡冲高创出盘中新高，午间指数涨跌不一，午后50指数继续冲高再创盘中新高，创业板等指数也一度跟随冲高短暂翻红，但持续性很差很快遇阻继续回落，2点前后多个指数反而创出盘中新低，随后低位弱势震荡至收盘，收盘时50指数和沪指微涨，其他主要指数全线下跌，红盘股不足2000支，成交量基本持平。

虽然指数分化明显但总体来看目前大盘仍在近期反弹高位区域震荡，并没有向上突破打开上行空间，而在回踩时由于分化明显且低吸资金较为踊跃，也很难深跌，不过随着震荡时间的拉长，上行难度会越来越大，即使能够短暂的创出新高也很难持续上攻。目前赛道股除芯片板块外的表现相当疲弱，已有破位加速下跌的迹象，而蓝筹白马与赛道股的节奏完全不同，也使得市场的割裂更加严重，一定要注意具体板块的节奏差异和变化。

大盘的整体运行节奏与港股还是比较一致的，像芯片板块的传闻利好刺激昨天在A股收盘之后港股已经提前反应过了，今天的大幅高开结果都是回吐兑现，前几天已经提醒过，当前位置上大盘想要继续上攻打开上行空间是有很大难度的，尤其是在赛道股低迷不振背离明显，根本无法形成合力的情况下就更是如此了。创业板指数从10月份开始其实就是箱体震荡形态，虽然没有向下破位下台阶运行，但也始终没能发起有力的攻击，显然是受赛道股低迷的影响。宁德今天盘中已经把上周三的阳线回吐完了，现在宁德、比亚迪这些赛道龙头公司虽然没有不断下跌创新低，但也只能勉强保持低位的震荡格局，维持一个平台箱体局面而已，而这已经比整个板块的表现要好不少了，看锂电、光伏板块的表现，今天午后在跟随大盘短暂拉升一波之后毫无持续性，反而很快回落并进一步走低创出盘中新低，反观新冠药板块大幅下跌，龙头股以岭药业虽然见顶的可能性很大，但仍有大量活跃资金在里面折腾波动剧烈，可见资金完全是在蓝筹白马和热门品种里找机会，而且没有丝毫抄底赛道股的意思，资金的态度是很明显的，宁可在热门板块上吃面，也不肯在弱势板块上吃屎，在这样的情况下奢谈赛道股的反转上攻显然是不现实的。

其实目前的情况说到底就是看最后是赛道股的下跌把蓝筹白马拖下水，还是蓝筹白马能扛住压力把赛道股带动起来。这两种情况如果要我做判断，那估计还是第一种的可能性大些，因为赛道股目前根本拉不起来，而即便赛道股有反抽的可能，那蓝筹白马也很可能不会同步上攻而是会借机兑现。板块一旦形成阴跌的走势，就很难扭转趋势，像今天下午锂矿板块那样短暂的脉冲盘中拉升根本不可能改变趋势，只能在遇阻后再度回落走低，这只不过是延缓了一下跌势而已。再看科创板虽然收盘跌幅只有0.51%，但振幅超过2%，而对科创板影响较大的芯片板块早盘大幅冲高超过3%最终收跌，高位追进的当天就要亏掉4%，而这样一个K线组合也是典型的看跌形态，此外逆变器、风电、储能这些前期还比较坚挺抗跌的赛道板块也已经开始持续调整了，赛道股风光了两年多，整体涨幅惊人，不要觉得现在调整了几个月就能到位，何况有些股其实才刚开始调整个把月而已。而现在表现较强的个股基本上是板块中跌的多的有一定优势，所以思路是先找强势板块，目前蓝筹白马的走势已经越来越强于赛道股了，即使赛道股出现反抽、蓝筹白马回踩也不会马上改变这种局面，所以应该明确以趋势保持较好的蓝筹白马板块为主要方向，然后在板块中寻找弹性更大的品种低吸。

如果说11月之前市场还始终在赛道股与蓝筹白马之间犹豫不定的话，那么近期市场整体进行高低位切换，蓝筹白马重新成为主线的信号已经越来越明确了，当然蓝筹白马能走多远，能持续多久也很难预料，而赛道股也会不时反抽，但二者重心和趋势的分道扬镳是比较明确的，短时间内也不太可能再切换回去。赛道股当然还会是重要的方向，但至少要等跌够跌透，明年一两个季度的业绩明朗估计才有整体性的机会了。预计周四大盘继续调整，不排除加速下探的可能，仍应注意赛道股与蓝筹股的强弱对比，如有急跌下探应积极把握低吸机会。我自己今天继续进行高抛，目前仓位100%（27.5%融资）。

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