周四两市宽幅震荡整理，隔夜美联储加息靴子落地，美股大幅反弹，受此影响早盘指数全线高开，但开盘短暂冲高后抛盘涌出大盘快速回落，创业板快速跌绿，其他指数也纷纷跟随回落至平盘位置，整理至10点后逐渐企稳并出现快速拉升，各大指数迅速创出盘中新高，不过10点半后也无力继续扩大涨幅，高位震荡至午盘前逐渐回落，午后大盘持续回落，创业板和50指数在2点后双双跌绿，科创板和中证1000指数较为抗跌，收盘时指数涨跌不一，沪指微涨，科创50指数涨幅仍超过1%，50指数和创业板略有下跌，成交额放大至万亿水平。

盘面上板块分化依然明显，医疗保健、房地产、锂矿等板块跌幅居前，芯片、消费电子板块领涨，锂电光伏等核心赛道板块也出现了显著分化，市场正处于过渡期，赛道股的权重龙头开始出现滞涨迹象，而活跃资金仍在赛道板块的细分领域不断挖掘，但已经是短线投机性炒作为主，而一些蓝筹白马板块虽然不时有所表现，但都缺乏持续性，也难以形成市场共识，例如今天走强的消费电子板块全球需求明显下降，很难有足够的推动力，此外港股走势也是冲高回落表现不佳，因此短期走势必然还有反复。

今天大盘的走势一波三折相当反复，先高开低走，然后探底回升直线冲高创了新高，又再一次冲高回落，不难看出市场的分歧很大，具体来看显然小票的表现比大市值权重股更强，无论是蓝筹白马还是赛道成长，大市值权重股近期的表现都比较弱势，赛道股的权重龙头尚且还能保持震荡整理状态，而银保地、医药、消费等蓝筹白马板块近期都出现了幅度不小的调整，这使得创业板和50指数近期都受到了明显的压力，而同时中小市值股却依然保持活跃，简单对比代表大盘股、中盘股、小盘股的上证50、中证500和中证1000指数就可以看出强弱的明显差异。今天的表现更加典型，在早盘下探企稳后的快速拉升段，创业板和50指数的表现并不比科创板和中证1000指数差，然而在冲高遇阻后的表现却差异很大，创业板和50指数都持续回落最终跌绿，而科创板和中证1000指数尽管也有所回落但仍有可观的涨幅，这其实正是昨天谈到的问题，赛道股里的权重龙头经过两年上涨后已经很难再凭借想象力继续天马行空的推动上行，即使上游的锂矿公司中报业绩爆表但市场却已经开始担忧未来的景气度下降，这种情况下活跃资金也只能不断挖掘细分领域进行炒作，但这种炒作更偏重题材投机，短期很难看到实质性的业绩提升。

无论是钒钛电池、光伏电池技术新路线、一体化压铸，还是机器人相关产业链，其实都是这样偏题材化的炒作，但也可以注意到，这些题材的挖掘依然是围绕核心赛道行业展开的，因为这些领域不缺话题和利好。反观那些景气度不佳的行业，例如房地产，每天看到的新闻不是某公司债务违约，就是销售额大幅下降，这样的状况又怎么能让市场资金有足够的信心去挖掘炒作？所以尽管房地产行业并不会消失，国家也不可能坐视某些高杠杆房企的债务问题不断蔓延引发系统性金融风险，但纾困也只是守住底线，行业的黄金发展期已经无可奈何的过去了，或许一些杠杆率比较低的行业龙头能够度过当前的艰难时段并且借机扩张提高市占率，但也一定会有很多公司被无情淘汰，整个行业与过去的快速扩张发展期已经无法相比，是存量争夺的局面了，对比之下不难看出新能源这些赛道行业是发展空间巨大的增量市场，吸引力当然更大。

预计周五大盘仍有下探压力，近期大盘频繁出现高开低走或是冲高回落的走势，显然上行阻力很大，在没有确认企稳的情况下急于反攻很难有好的效果，因此还会反复考验寻求稳固可靠的支撑区域，仍需耐心等待市场方向选择的结果明朗。我自己今天进行了小幅调仓和加仓，目前仓位117.5%（32.5%融资买入）。老裙被封，请各位朋友加新裙“win哥的朋友们（742440691）”。

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