周四两市探底回升震荡整理，隔夜美股收涨，但早盘亚太市场反应并不明显，各国股市大多有所下跌，A股也在微幅高开后快速下挫走低，10点前后各大指数跌幅普遍超过1%，但市场情绪较为稳定，并没有因为指数创出回踩新低而出现恐慌，随后大盘逐渐震荡回升，10点半前后创业板等指数纷纷翻红顺势冲高，遇阻后回落整理，至午盘前蓝筹股快速拉升，大盘再度上攻，午间指数全线收涨，但涨幅普遍较小，午后短暂冲高后未能进一步扩大涨幅，随后大盘缓慢回落整理，2点前后指数又纷纷跌绿，虽然并未继续下跌，但也未能发起有力反击，窄幅整理至收盘时指数涨跌不一，沪市主板各大指数多有小幅上涨，而科创板和创业板微幅下跌，成交量有所放大。

从整体情况来看虽然在周二大幅回踩后今天早盘又创出新低，但市场情绪并没有出现恐慌，反而逐渐表现出较强的承接力，尤其是午盘前期明显压制大盘的权重股拉升有效的缓解了市场的紧张情绪，同时从官方表态来看后期对经济复苏的扶植力度将明显加大，力求下半年的经济增速能有较快的回升，这无疑对市场有重要的托底意义，因此短期继续大幅杀跌的可能性不大，但持续性、量能以及领涨主线等核心因素仍有待观察。

不过也要看到大盘下午并没能乘胜追击继续扩大涨幅反而有所回落，收盘时也只有沪指和中证1000指数勉强站上了5天线，这显然还不能算是可靠的企稳信号，另外权重股的表现仍然不强，茅台和宁德这两个价值股和成长股的龙头都出现了连续下跌，午盘前的快速拉升也未能持续太久，下午就再度遇阻回落，这种总是在连续回落甚至处于破位边缘的时候才能拉起，然而拉起后又不能持续的脉冲式拉升带有明显的抵抗性意味，而权重股一天没有彻底站稳，大盘就难以发起持续性的上攻。所以今天这个探底回升固然是不错的信号，但和昨天的缩量反弹一样，并不能就此确认企稳，这就像前期谈过的那个问题：绝地反击固然令人可喜，但总是陷入绝地才能发起反击显然不值得高兴，在一个真正强势的环境中，市场根本就不会跌到破位边缘，而是在回调时总是有更多的资金愿意低吸进场做多，而更重要的是能够不断出现新高才会持续提升市场的信心，而这一点现在显然并不具备。

实际上目前不少权重股只是进入了横盘拉锯的震荡状态，例如茅台实际上自2月底以来大部分时间都是在1700~1800元这狭窄的空间内震荡，偶尔在市场极端走势的影响下砸穿这个区域都能很快的收回来，但这种走势也说明如果有急跌砸盘的确有资金愿意低吸买入，然而一旦反弹回到横盘震荡的平台区域，这些资金就没有继续做多推动突破平台的决心了，这当然还是一种相对弱势的防御状态，而在权重股中茅台的情况其实还算比较好的，像美的、海天、中免这些权重股都已经接近或创出新低了。而宁德作为成长股的核心龙头，一季报的确是严重不及市场预期的，虽然在近期也出现了力度不小的反弹，但很快遇阻再度回落，更像是主力资金的一次自救行为，如果后续宁德向下破位创出新低，无疑还会给市场带来很大的压力。不过相比3、4月份的情况来说，目前市场的情况的确已经有了明显的好转，正如昨天谈到的那样，形态和信心的修复，市场重新达成对后市乐观的预期，这些都需要时间来完成。

预计周五大盘仍有下探确认今天低点支撑的要求，目前市场处于短暂的平衡僵持状态，下探未必是坏事，因为在下跌企稳后资金才有更积极的低吸意愿，如果开盘就快速冲高市场很难高举高打持续上攻，反而很可能在遭遇阻力后连续回落。我自己今天进行差价操作并略有加仓，目前仓位127.5%（42.5%融资买入）。

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