期案抽丝8

想的美  亏的多

      1994年上海商品交易所推出了钢铁6毫米线材期货。1992年至93年我国钢材供不应求，而且钢鉄供应还处于计划经济向市场经济的过度阶段。1993年上半年，广州军区的一个朋友，送给我一份上海第九钢铁厂100吨线材的供货单。每吨单价2300元。我到上钢9厂办理付款提货时，现场很多人向我要求转让该份100吨线材的供货单。我在上钢9厂的供销处每吨加价200元，轻轻松松卖掉了这份供货单，获利2万元。1994年上海6毫米线材现货价，已经上涨到每吨2600元左右。有了期货以后，大家看好我国的钢材价格，期价很快被炒到每吨3000元左右。我当时做期货，一没有技术图表可以研究，二没有较多的现货基本面资讯，三没有专业人士的分析参考。做单主要依据是现货价，以及通过上海的朋友了解大户的操盘动向。当时我了解到上海几大钢厂为了推高线材现货价，在线材期货上联手做多。我认为钢厂是线材供应商。他们做多，线材期货实盘交割量就会大幅减少。钢厂做多线材是无对手的多头。我岂有不跟风做多的理由。我在2800，2900，3000附近一步一步追高做多。而且在前期多头赢利鼓舞下，开仓量一批比一批大。当时在线材上大量做空的，是上海以外的钢厂和江浙的游资。线材期价上涨到3100以上时，上海的朋友告诉我，全国各地的线材通过海运，江运，铁路运输，纷纷运达上海线材交割库。上海各大线材交割库里线材堆积如山。但是市场同时传言，上海几大钢厂准备接下外地运到上海的所有线材，并且在后期合约上继续逼空。线材期价很快就会上涨到每吨3600元。我因为经历过胶合板非理性的逼空行情。想到自己好不容易跟随多头大户赶上一趟逼空行情。而且手中多头已经获利匪浅。不能被逼空时敢亏，参与逼空时不敢赢。没想到上海联手做多的钢厂大户，在期价上涨到3200以上时，就在自己的期货席位上做多，在分仓的期货席位上大量做空。期价在3200至3100间大幅震荡。我再次利用胶合板逼空时，也曾经出现过的期价中途宽幅震荡，甩掉跟风散户的老经验。在期价回调时继续增加多头持仓。期价在3200至3100间震荡了几个交易日，就再也上不到3200附近了。我看着盈利有所减少的期货账单，心想只要期价再次上涨到3200附近。就获利平掉全部多头。事与愿违，线材期价跌破3100，迅速跌到3000附近。那时我的期货账户，不但盈利归零，而且开始有了浮亏。我就想期价再次上涨到3100附近，获利平掉全部多头。盈利即使比最多时减少些，还是做期货以来最好的一次投机赢利。我当时想的很美，但是事实再次玩弄了我一把。上海几大钢厂多头大户，把我们这些跟风做多的散户都给出卖了。他们在3000以上双开仓推高期价。当期价上涨到3200以上时，他们的多头与空头已经是3比2了。期价在3200至3100间震荡时，他们不断减少多头持仓，增加空头持仓，多空比例达到2比3时，就不计价位的大量平仓多头，留下空头。最后上海的几大钢厂多头大户，变成了大量交割实盘的空头大户。加上外地钢厂的线材实盘，把期价压到了2600以下。期价跌破2800，我痛心的平掉了全部多头。我本来可以盈利500多万元，结果亏损了200多万元。如果不在期价跌破2800时清仓，最后的亏损额就可能达到500多万元。

       点评：

      （1）期货投资只能确定最大亏损额，不能设定盈利目标。

      （2）期货投资不能在希望和恐惧中交易。

      （3）期价已经转势，不能希望资金再达高点后获利平仓，必须设定止盈价，无论资金增加或是减少，坚决按照止盈价获利平仓。