银行业频频告急 奥巴马酝酿援助升级

近期美国银行业频频告急。上周五花旗披露近83亿美元的季度巨亏，并公布拆分计划；美国最大的银行美国银行因收购美林后资金紧缺，而接受了美国财政部实施的总额达1380亿美元的一揽子救助；美国银行业监管机构则在2009年首次关闭两家美国小型银行。

面对暴露出的越来越多的问题，美国政府日前也加快了援助步伐。在奥巴马的敦促下，美国参院 15日放行了第二批3500亿美元TARP基金，目前这笔资金尚需众议院的批准。几小时后，美国众议院公布了奥巴马团队提出的8250亿美元经济刺激计划的细节方案。上述一系列计划将使奥巴马政府获得超过1万亿美元的可支配资金。

同样，欧元区各国政府也正纷纷推出经济激励计划和银行业拯救计划，这使得整个欧元区的预算赤字都在上升，助燃了市场对各国政府将陷入偿债困境的担忧。 1月14日，标普将希腊的主权信用评级下调了一个等级，至A-；此前一天，标普称其可能下调葡萄牙的主权信用评级。此外，标普还将爱尔兰信用评级前景从“稳定”下调至“负面”。

18日来自英国方面消息，为避免发生持续性的经济衰退，英国政府正在为一项银行业救助计划敲定新增条款，以刺激借贷、重振贷款支持证券市场。其中的一个关键部分是为数十亿英镑的银行业不良贷款提供担保。并且，英国财政部将为至少1,000亿英镑(1,490亿美元)的新贷款提供担保，以鼓励银行放贷，但该计划仍面临不确定性，有可能会进行调整。

欧美数据疲软 欧洲央行或再降息

美联储上周公布的褐皮书也表示，从上一次利率会议以来，美国经济整体疲弱，就业市场压力增大，不少企业仍然在裁员，金融行业是各行中的重灾区。几乎所有地区的所有行业都十分低迷，严重衰退可能会持续到年中。美国周五公布的12月份CPI环比下滑0.7％，12月工业生产环比下滑2％。

欧洲区数据更加不容乐观，由于各行业产值均大幅下滑，日前公布的欧元区11月份工业产值降幅创下该数据公布以来最大降幅。欧盟统计局上周三公布的数据显示，欧元区11月份工业产值较10月份下降1.6%，较上年同期下降7.7%。11月份工业产值较上月降幅低于预期，接受调查的经济学家原先预计，欧元区11月份工业产值较10月份下降2.1%，较上年同期下降6.7%。

所有欧元区主要经济体的11月份工业产值下滑幅度都十分显著。其中德国工业产值较上月下滑3.3%，意大利较上月下滑2.4%，而法国较上月下滑2.3%。

作为欧洲最大的经济体，德国2008年经济增长明显放缓。德国联邦统计局上周公布的数据显示，德国2008年GDP经过物价调整后增长1.3%，2007年则增长了2.5%。该结果也低于经济学家预期的1.4%的水平。分析师预计，2009年德国经济的减速会加剧。目前市场广泛预期德国2009年经济可能会收缩2%至3%，如果成真将是二战以来最为严重的下滑。

由于有越来越多的数据显示欧元区经济的衰退严重程度超出市场预期，另外近来通货膨胀水平急剧下降，欧洲央行上周决定下调基准利率50个基点至2%。

市场预期欧洲央行的降息周期仍未完结，欧元在利率决议公布后扩大跌幅。随后特里谢在会后声明中对于通胀压力和经济增长的讲话给了市场模棱两可的指引，但是他表示希望维持通胀率略低于2％，参照欧元区12月份的调和CPI年增长率1.6％来看，欧元区目前的通胀水平基本符合特里谢的期望，欧洲央行在短期内再次降息的可能不大。2月份的利率会议可能会维持利率不变。

从这些迹象我们可以看出，相比美联储，欧洲央行对待零利率的态度明显更加谨慎，这样的姿态其实是由不同的环境条件所致，因为美联储具有更加广阔的政策行使自由度，而欧元区16国立场各异，每个成员国都有自身的问题，因此欧洲央行相对于美联储来说，角色比较尴尬。

多数分析师预期欧洲央行今年上半年多数时候都会继续降息。期权市场的数据显示，欧元利率未来可能达到1.00%-1.25%之间。

分析师普遍认为，除非经济数据、股市或信贷情况进一步恶化,否则欧洲央行不太可能于2月再次降息，而在3月欧洲央行可能进一步降息50个基点。不过一些分析师也指出,尽管特里谢淡化了2月降息的可能,但鉴于先前的事态演变非常迅速,也无法排除欧洲央行在2月调整利率的可能。

原油方面：

国际能源署(IEA)1月16日发布预测，称全球原油需求今年可能下降0.6%，至8,530万桶/日，这也将是能源需求自1983年以来首次连续2年下滑。

石油输出国组织（欧佩克）15日再度下调了国际原油日需求量预期。该组织预计今年全球原油日需求量将比去年下滑18万桶。欧佩克同时表示有可能进一步采取减产措施。

由于燃料需求锐减，美国上周原油库存攀升至16个月高点，给油价带来压力。美国能源部上周三晚间公布，截至1月9日当周，原油库存增加114万桶至3.266亿桶，创2007年8月31日以来新高。同期，美国蒸馏油库存增加640万桶，大幅高于分析师预估的增加170万桶。

能源库存报告大幅增加，客观上反映了经济状况的持续恶化以及市场需求的下滑速度，远远超过石油生产国的减产。分析师普遍预计，油价将再度考验新低。

高盛集团商品分析师杰弗里·科里(Jeffrey Currie)周一预测称，在大幅下跌至每桶30美元左右之后，原油价格可能已经触底，预计将在今年年底以前回涨至每桶65美元。但该集团同时还预测称，预计今年原油日均需求将下降160万桶，这一降幅是国际能源署上周预测数据的三倍以上。

欧佩克主席、阿尔及利亚石油部长沙基卜·克利勒(Chakib Khelil)上周末称，如果原油期货价格进一步下跌，则欧佩克(OPEC)可能不得不再次采取减产措施。

黄金行情分析：

全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Shares截至1月16日的黄金持有量为795.25吨，与上周增加7.65吨，近几周该基金对黄金的持仓量一直在稳定增加，不断突破历史新高。但该基金更多地是显示对金价的长期看好，对短期走势的影响不大。

CFTC的持仓统计显示，截至1月13日，COMEX黄金期货的未平仓合约为318185张，比上周减少2206张。其中，非商业性净多单为127618张，比上周减少5986张。黄金的未平仓合约数在连续一个月增加后再次出现减少，同时基金所持的净多单也有所减少，可见近期投机资金对黄金的兴趣的减小。

本周二奥巴马走马上任，历来美国总统上任对汇市的影响来看，本周美元上扬的可能性比较大。随着以色列与哈马斯同意停火，俄乌天然气争端化解，地缘政治方面的推动因素暂时平熄，年底的现货需求高潮逐渐褪去，也得金价失去了部分支撑力。欧美经济前景黯淡，市场对原油的需求将持续下降，油价本周难以企稳走高，油价的疲软也令黄金承压，虽然金价上周在800美元处的支撑得到确认，短期有望走强，但其阶段性走势可能摆脱这种弱势的状况，黄金将再次考验800一线。

以上分析仅供参考。请投资者谨慎决策。