最后结论：目前，中国银行业尚无能力“回报股东”，在现在或将来的相当一段时期，中国股东仍将是中国银行业规模扩张的主要动力源和坚定贡献者。让我们共同等待“中国版”的汇丰银行和恒生银行早日诞生吧！

　　2010年是中国银行业继续猛进的一年，中国银监会2010年年报对此有详述。但细读该年报却可发现一些隐患。

　　中国银行业骄人成绩之一是规模。2010年末银行业金融机构总资产达95.3万亿元，这实在惊人！经济总量3倍于中国的美国，其两家主要商业银行——美国银行和花旗集团同期总资产不过4.18万亿美元（约合27.3万亿元人民币）。

　　2010年中国实体经济（GDP）为39.8万亿元，仅为同期银行业总资产的41.8％，这无疑属超常失衡状况，“十一五”时期的历史数据也提供了类似佐证（详见附表）。“十一五”前三年银行业资产和实体经济比例基本在200％左右，后两年有明显上升，说明了同期货币政策泡沫化程度。

　　中国商业银行资产远超证券市场。对间接融资远大于直接融资现象的通常解释是：其一，中国间接融资起步更晚；其二，非英美法系下信托等权益更难保障，制约直接融资发展；或许还存在另一原因是，对中国政府而言，和较为分散的直接融资市场相比，国有大型商业银行更容易调控，配合计划体制能力更强。这种格局的好处是能应急体现政府意志，麻烦是易引发通货膨胀且资金配置效率不高，无法调动全社会的投资积极性。

　　中国银行业另一骄人之处是利润。2010年银行业金融机构税后利润达8990.9亿元，中国现阶段尚属制造业大国，一个中介服务行业利润如此高实不正常。2010年，“富得流油”的石油三巨头三家合计利润不到2700亿元；议论最多的房地产开发业，2010年合计利润估计不到银行业的三分之二。就税后利润而言，银行业可能是所有行业中最高的。

　　2010年银行业利润构成中，有66％（5934亿元）来自净利息收入。所谓净利息，本质上就是利率管制下的存贷款利差。2010年银行业存款余额为73.3万亿元，其中单项最大为居民储蓄存款余额，占41.88％。某种意义上说，银行业利润中有2485亿元（5934亿元的41.88％）是人为压低居民储蓄存款利率而衍生出来的。银行业审批以及利率双重管制手段，某种程度上成就了中国银行业的辉煌。

　　中国银行业市场和治理结构也值得讨论。三家政策性银行（国开行、进出口行、农发行）、五家大型商业银行（工行、农行、中行、建行、交行）以及邮储银行，这九家银行的资产约占银行业资产总额的60.38％，集中度相当高，说明中国不缺大银行而缺众多小银行，这也是民间“类银行”行为有市场的原因。

　　而在治理结构上，中央汇金公司是光大银行（汇金持股70.88％）、中国银行（持股67.53％）、农业银行（持股50％）、开发银行（持股48.70％）、建设银行（持股48.23％）、工商银行（持股35.41％）的主要股东，还在全国银行间债券市场发行了1875亿元中长期债券，用于向上述某些银行再融资和其他银行注资，该模式似乎还将持续。股东的同质性会带来系统性波动风险，而股权、债权的自循环更易引发治理难题。汇金公司恐可称为中国最大的“影子银行”？

　　失衡的规模、管制下的利润、复杂的治理结构等形成了中国银行业的隐患，有的或许是痈疽之疾，有的则是心腹之患，当警觉。