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三季度小结

(2012-09-29 17:42:49)
标签:

财经

广州药业

东阿阿胶

谭木匠

不确定性

分类: 原创_投资总结
三季度A+H收益为-2.5%,年初至今净值为1.247,收益为24.7%。目前仓位配比为:
  仓位占比
谭木匠 32.4%
惠理集团
24.7%
民生银行(H) 18.6%
广州药业(H) 17.8%
古越龙山 5.9%

港股占了94%,实在不是有意为之,只是能力范围内发现的机会,全在港股。A股最近4、5年上市的企业,我基本上没有发现任何值得投资的机会。以前的一些白马类的好公司,要么到了一个需要突破的瓶颈,要么没有好的价格,或者比不上目前的持股。

其他的,这个季度也没有什么新的收获。看了很多的公司,除了广州药业外,其他都算不上大机会。对于资金,我也不想小幅分散配置,不值得做的事情,也就不值得做好。

如何要总结,只是更坚定了一些东西:
1)严格的以竞争优势、差异化为基础的选股。除非对行业和公司有非常细致的了解,不再投资“机会主义”类的公司。
2)好公司+好股+好价的投资方式,必然发现的机会有限。另外,为了给自己预留一些犯错的余地,4-6个股票是最理想的配置,单个股票不超过33%。机会有限所以只能长期投资。另外,考虑一个投资的长期价值有的时候比短期价值可能更容易。至少,对于没有信息优势的我们,不占太大的劣势。
3)市场大部分时候还是有效的。低风险+高确定性+大弹性的机会(谭木匠、惠理集团)越来越少;高风险+高不确定性+大弹性的投资没有必要。那么低风险+不确定性+大弹性有的时候也是一种选择。150亿市值的广药H,虽然很多人不看好,但我不悲观。

三季度,为了找未来的机会,阶段性的持有过雨润食品、东阿阿胶。后面为了长远布局,又换股,买卖点不太好,对总收益有一点点影响。
长期布局和短期买卖点这个问题,是不是可以适当的兼顾,是我以后要适当注意的一个点。

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