加载中…关于李宁和安踏的回复
(2011-06-02 19:16:40)
标签：
红海安踏真维斯佐丹奴高利润率股票 |
分类： 原创_公司 |
[匿名]新浪网友对你的博文《味千和李宁》发表评论
2011-06-01 13:34:54
[删除]
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李宁遇到了瓶颈啊，规模和利润有裹足不前的趋势。博主可以看看佐丹奴真维斯esprit等香港品牌这几个公司的估值就知道了，不增长只能给10倍市盈率，李宁突破瓶颈再次前进的概率比裹足不前的概率还是要小点，反而安踏匹克等似乎是蒸蒸日上，充满活力。差不多的利润，安踏就会有300多亿市值，而李宁只有一半。
味千这几年的增长是显而易见的，无论从报表和我们直观感受。而且味千的后面没有追兵，前面也没有拦路虎，肯德基麦当劳是有明显差异的竞争对手。不敢说味千低估，至少味千目前的状况对得起这个股价的。
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你回复说：2011-06-02 19:15:35
[删除] - 李宁和安踏：
1）一个每年新开店比例较高的零售企业，增长是显而易见的。但是报表上的增长并不代表实际销售的增长，有很多是从厂家的仓库搬到零售商的仓库。所以，从这点来看，安踏等的销售增长并不一定等于实际的销售增长。
2）安踏等的高速增长，高Roe、高利润率，主要是由于前几年是一片蓝海，如果蓝海变为红海，价格战在所难免，凭什么维持高利润率，主要还是靠品牌的溢价。从这点看，认同李宁的往上走。
3）动态的看问题，3-5年以后，消费者对品牌的认同一定好于现在，从这点看，还是认同李宁的往上走。
4）佐丹奴和真维斯的停滞不前，主要还是蓝海变为红海后，本身品牌和管理跟不上，除了价格上做文章别无他法。 - 5) 不要忘了价格。
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