阿里巴巴Q3的分析师会议上，管理层如下几个观点值得细细琢磨。

1）  CFO武卫：在三年时间里，我们以前的目标是，对于国际和国内市场超过30%的营收来自于增值服务。

2）  CFO武卫：全球速卖通的营收今年翻了两番。但是这项业务占国际市场营收的比例仍然较低，不到1%。

3）  CEO卫哲：只有当阿里借贷的贷款规模在达到人民币200亿元至300亿元人民币时，我们才会考虑如何通过该项目进行盈利。现在贷款总额已达到该范围，我们将认真考虑如何引入盈利模式，同时不影响贷款总额的增长势头。

4）  CFO武卫：关于国际市场，我们的目标是在2014年之前将有20万付费会员，这个目标并没有改变，我们认为潜在市场中至少有20万客户会成为我们的付费会员。我们将维持现有的10万以上的付费用户基础，同时增加用户对增值服务的满意度。work at
Alibaba转型完成后，用户增加方面将出现新一波的高潮。

5）  CFO武卫：明年中国金牌供应商的零增长是有可能的，因为我们现在专注于客户挽留、提高客户满意度及work at Alibaba平台的增值服务，这并非一定意味着营收增长会停滞，因为客户挽留和增值服务销售会促进营收增长。

6）  CEO卫哲：我对于股权激励前，息税折旧摊销前利润率的展望，我们仍然维持35%不变。明年我们将推出许多新举措，需要一定的投资和支出，因此35%的利润率预期不变。

至少可以得出如下几个结论：

1）增值业务的增长不能过于乐观，2010年上半年增值业务占总收入已超过20%了，可管理层的目标竟然是3年内超过30%。目标太小了，估计后期增长的难度会加大。

2） 明年golden suppier数目可能零增长，增值业务可能略有增长，golden
suppier虽然会费增加了，但是考虑到一年内的维持原价的优惠措施，再加上阿里巴巴利润率35%的预期，明年阿里巴巴的净利润增长不会太大。可能只有20%-30%，再次低于以前的判断。

3） 2011年新的平台推出后，需要继续跟踪，看效果，看是否会带来一个新用户签约的高潮。

4）阿里贷已考虑收费，近一个季度增长较快，这个是一个惊喜点！

5）速卖通几年增长了3倍，但是还只占国际收入的1%，2011年即使再增加3倍，占比还是可以忽略不计。2012年业绩可能会有体现。

B2B相比较于淘宝，还是很难经营的，用户访问量不可同日而语，增值业务没办法爆炸式增长。

阿里巴巴还是可以期待，但是不会有大的惊喜，现价还是太贵！